\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 319 Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) )
破傷風ワクチン成人市場を独占的に掘り起こし、製品の迅速な放量検証会社のマーケティング普及能力が優秀である。
会社はワクチン業界で長年深く耕作し、中国と海外の成人破傷風ワクチン免疫プログラムに大きな違いがあることを鋭敏に意識し、破傷風ワクチン成人市場を独占的に掘り起こした。2017年に製品が発売された後、会社は普及を強化し、病院の救急科、犬傷科などの科に向けて破傷風ワクチンの吸着を普及させた。破傷風ワクチンは会社が初めて開発して上場し、商業化販売を行った製品であり、会社が順調に赤字から黒字に転換することを助けると同時に、ワクチン製品の順調な普及と迅速な放出量も、会社のマーケティング普及能力が優秀であることを検証した。
AC-Hib三連苗は間もなく生産を申告し、2023年に発売される予定で、10億級品種になる見込みだ。
三連苗は会社の2番目の重ポンド品種で、2022年に申告し、2023年に上場する予定だ。三連苗は中国の児童ワクチンの潜在力の大きい品種であり、他の類似の多連苗、例えば四連苗、五連苗に比べて、会社の三連苗は比較的強い競争優位性を持っていると考えている。私たちは会社の三連苗が2023年に発売される見込みで、その時に上場販売され、会社に新しい増量をもたらし、会社が破傷風ワクチンのほかに、また発売される重ポンドワクチン製品になる見込みだ。
「巨人の肩に立つ」と、金葡菌ワクチンは世界初のスーパー細菌ワクチンとなり、世界の空白を埋める見込みだ。
「スーパーバクテリア」は世界共通の公共衛生安全問題であり、ワクチンは感染と蔓延をコントロールする有効な手段である。金葡球菌はスーパー細菌であり、2020年の全国細菌耐性モニタリングにより、臨床分離菌株の全国平均検出率は30%近くを示した。現在、世界ではまだ金葡菌ワクチンが発売されていない。会社と陸軍軍医大学が協力して開発した組換え金葡菌ワクチンは1種類の革新ワクチンに属し、中国で唯一臨床試験に入った組換え金葡菌ワクチンであり、臨床II期試験の総括報告を得ており、安全性と免疫原性のデータはいずれも比較的に良い。会社は海外の金葡菌ワクチン開発技術経路と臨床試験案の設計を総合的に研究し、失敗原因を分析し、総括した上で、組換え金葡菌ワクチンを設計し、研究開発した。我々は、会社の金葡球菌ワクチンの設計と臨床方案の考慮が十分で、製品の後続臨床III期の通過率と承認された上場成功率が高く、2025年に承認された上場が期待され、2030年の年金葡菌ワクチン市場規模(骨科適応症)は10億元に達する見込みだと考えている。
収益予測
同社の破傷風ワクチンが急速に放出されていることと、同社のもう一つの重ポンド品種AC-Hib三連苗が2023年に発売される見込みであることを考慮すると、同社の研究関連が多く、研究開発費用の投入が多いことを考慮している。当社の20212023年の営業収入は4.87、6.41、9.17億元で、前年同期比52.1%、31.6%、43.1%増加すると予想されています。帰母純利益は1.11、1.28、2.13億元で、前年同期比206.0%、15.4%、67.0%増加した。EPSは0.30、0.35、0.58元です。2022年4月8日の終値に対応して20.37元/株、PEは67/58/35で、初めてカバーし、「増持」の格付けを与えた。
リスクのヒント
破傷風ワクチンの販売普及は予想されるリスクに及ばない。AC-Hibワクチンの発売進度と販売が予想に及ばないリスク;金葡球菌ワクチンの研究開発に失敗するリスク。
