\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 358 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
事項
会社は2022年第1四半期の業績予想増加公告を発表した。同社の初歩的な計算によると、2022年第1四半期に純利益2.15-2.45億元を実現し、前年同期比183.66%-223.24%増加する見通しだ。非純利益2.12-2.42億元の控除を実現し、前年同期比220.50%-265.85%増加した。報告期間内、国家政策の駆動、半導体国産代替の加速及び知能経済の急速な発展によって牽引された下流の需要は持続的に増加し、会社が置かれている業界の細分化分野の市場の景気度は持続的に高い企業で、市場の需要は旺盛で、会社の販売注文は旺盛で、主要製品の生産販売量は大幅に向上し、会社は市場のチャンスをしっかりとつかんで、会社の各工場は持続的にコスト管理を強化し、会社の経営状況は持続的に良好な態勢を維持し、利益能力は着実に向上している。
コメント
半導体シリコンシート、半導体パワーデバイス、化合物半導体無線周波数チップの3つの業務は互いに支持し、半導体業界のリーダー企業の基礎を固めている。会社はすでに初歩的に8インチ半導体シリコンシートの拡産計画と半導体パワーデバイス製品の拡面、延長、昇格計画を実現し、12インチ半導体シリコンシートの産業化を実現する面でも重大な進展を遂げ、国晶半導体を買収して技術の相互補完、資本源の統合を形成し、戦略的に12インチシリコンシートの生産規模を拡張する予定である。産業チェーン一体化の優勢によって、会社の半導体パワーデバイス業務は絶えず市場、取引先、製品構造を最適化し、トレンチショットキー、平面ショットキー定製品、太陽光発電類製品、自動車用チップ、電源チップなどの製品を急速に向上させ、電源関連のショットキー、MOSチップは2021年に生産がいっぱいで、供給が需要に追いつかない状態を維持する。化合物半導体無線周波数チップ業務は、すでに大規模な商業化販売を形成し、急速な販売勢いを維持しており、2021年末現在、昂瑞微、芯百特など60余りの良質な顧客群を持っている。
業界の高景気と国産代替の加速に引き続き恩恵を受けることが期待されている。世界半導体貿易統計協会(WTS)は、2022年の世界半導体市場は8.8%増の6010億ドルに達すると予測している。すべての地域とすべての製品カテゴリが引き続き増加する見通しです。5 G通信、5 Gスマートフォン、クラウドコンピューティング、新エネルギー自動車、モノのインターネットなどの分野で半導体需要が持続的に牽引されている。第14次5カ年計画の要求によると、中国のチップ自給率は2025年に70%に達しなければならない。ICInsightsのデータによると、2021年に中国に工場を設置した非大陸会社を含まなければ6%前後にとどまり、国産自主化の発展空間は巨大である。
投資アドバイス
同社は現在、主要な本土のシリコンシート生産企業の一つであり、中国半導体業界協会が組織した中国半導体材料10強企業の選考で、子会社は数年連続で1位にランクインした。会社は比較的に早く配置し、6インチ、8インチ及び12インチシリコンシートの新生産ラインの建設を完成し、パワーデバイスチップ製造生産ラインの生産能力技術改革の向上を実施し、生産規模の利益の向上が明らかで、下流市場の旺盛な需要及び半導体国産代替の加速傾向から直接利益を得ることが期待されている。同社の20222024年の売上高はそれぞれ38.26、51.19、61.96億元で、帰母純利益はそれぞれ9.67、13.23、16.24億元で、EPSはそれぞれ2.11、2.89、3.55元/株で、現在のPEに対応してそれぞれ40、29、24倍で、「増持」の格付けを与えている。
リスク提示
増産の進度が予想を下回る
下流市場の需要が予想を下回る
