\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 919 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) )
イベントの説明
同社は2021年報を発表し、年間637.71億元の売上高を実現し、前年同期比+2.58%だった。帰母純利益は196.94億元で、前年同期比+0.72%、加重平均ROE 12.60%で、前年同期比0.69ポイント増加した。
イベントコメント
利益の伸び率がトップで、利益能力が向上した。営業収入は前年同期比22.58%増加し、貸付残高の増加と純金利差の改善を重ね、利息純収入は22.96%増加した。代理、託管、銀行カードの手数料収入の増加は手数料とコミッションの純収入を39.83%大幅に増加させた。同時に緩釈を準備し、減損準備は2020年より小幅に低下した。帰母純利益は30.72%増加し、上場銀行のトップに位置し、利益能力は向上し、ROAは0.82%に上昇し、2015年のレベルに戻った。
江蘇地区は経済が発達し、会社の区域競争力が強い。1)貸付量の増加:会社は先進製造業、基礎建設産業、グリーン環境保護産業などの重点分野に焦点を当て、2021年の対公貸付残高は7261億元で、前年同期比13.99%増加し、そのうち製造業貸付残高は1600億元で、前年同期比24%増加した。インフラローンは2783億元で、前年同期比16%増加した。サービス小微、科創企業の融資は江蘇省の第一位を維持している。2)金利差の回復:地域市場の信用需要は比較的余裕があり、同時に小売ローンの割合が上昇し、低コスト預金の開拓を通じて負債コストをコントロールし、商業銀行が普遍的に純金利差が圧力を受けている環境の下で、純金利差の着実な向上を実現し、2021年の純金利差は2.28%で、前年末より0.14ポイント上昇した。
取引銀行と金融市場業務は都市商行をリードしている。取引銀行の顧客数と業務量はそれぞれ84%と60%増加し、国際決済量は1931億ドルで、前年同期比24.42%増加し、自由貿易区資産城商行がトップとなり、江蘇省初の越境電子商取引輸出外貨受取業務の試験資質を承認された。金融市場業務の金融債の販売は都市商行の第1位を維持し続け、託管資産は3.47兆元で、14%増加し、証券投資基金の託管規模は引き続き都市商行の第1位を占めている。
小売戦略が加速している。小売預金、貸付はそれぞれ17.75%/19.48%増加し、預金貸付の伸び率を上回った。第1四半期の小売AUMは1兆元を突破し、富の取引先と私行の取引先の金融資産残高は2400億元を超え、資産規模と取引先数の増加速度は26%に達し、非貨幣類の公募基金の在庫規模は前年末より150%増加した。携帯電話銀行の顧客数は1300万戸を超え、月間450万人が都市商行のトップを占めている。
期限切れローンの割合の低下に注目する。不良債権率は1.08%で、0.24ポイント下がった。貸付比率が0.02ポイント低下し、期限切れ貸付比率が0.03ポイント低下したことに注目する。調達カバー率は307.72%で、51.32ポイント上昇した。
投資アドバイス
会社は江蘇と周辺地区の強い区域経済に頼って、同時に区域競争力が強くて、取引銀行、金融市場と小売の転換が着実に推進して、高い利益と高い成長性を維持します。同社の20222024年の売上高はそれぞれ742.86億元、873.90億元、103419億元で、帰母純利益はそれぞれ234.28億元、281.94億元、344.26億元で、EPSはそれぞれ1.59、1.91、2.33で、1株当たりの純資産は16.44、18.91、21.98で、PBに対応するのはそれぞれ0.45、0.39、0.33倍だった。「増持」評価を与えます。
リスクがある
マクロ経済は大幅に下落した。会社に大きなリスク事件が発生した。局地的な疫病が繰り返される。
