\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 659 Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )
イベント: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) 2022年第1四半期報告を発表します。
第1四半期の業績は予想を超え、利益能力は引き続き向上した。2022年第1四半期、会社の営業収入は31.31億元を実現し、前年同期比80%増加した。帰母純利益は6億3700万元で、前年同期比90%増加した。非帰母純利益6.13億元を実現し、前年同期比96%増加した。
利益面では、22 Q 1会社の総合粗金利は38.73%で、前年同期比0.96 pcts、前月比3.71 pcts上昇した。総合純金利は21.98%で、前年同期比2.71 pcts、前月比1.95 pcts上昇した。
負極材料の一体化はトンの純利益の安定した成長を助力する。当社のQ 1負極出荷は21 Q 4と横ばいで、利益能力は環比的にやや向上し、会社の黒鉛化生産能力の放出から利益を得て、一体化自給率の向上を期待しています。貸借対照表から見ると、会社の21年末の在庫は49.64億元、22 Q 1の在庫は61.30億元で、私たちは会社の原材料の在庫が比較的に余裕があると判断し、コークス類の材料の価格が上昇した場合、コストの優位性は明らかである。四川一体化の第1期の10万トンの生産能力の建設に伴い、22年末に会社の負極の生産能力は25万トンに達する見込みだ。24年までに生産能力は40万トンに達する見込みだ。
ベースフィルム及びコーティング業務の放出が加速し、PVDFなどの原材料の協同作用が明らかになった。当社のQ 1ベースフィルムの出荷は21 Q 4と横ばいでやや増加すると予想しています。21年末までに、会社の基膜生産能力は1億平、コーティング加工生産能力は40億平で、0.8万トンのナノアルミナとブラン石、0.5万トンのPVDF生産能力を持っている。2024年には13億平基膜、100億平コーティング加工及び2.5万トンPVDF生産能力に達する見込みである。
利益予測と評価:会社の負極とダイヤフラムの2大主業は持続的に高速発展し、アルミニウムプラスチックフィルムの国産化代替傾向の下で先発優位性が明らかになり、会社の長論理は順調で、引き続きよく見ている。当社は20222024年にそれぞれ純利益28.56/42.35/53.79億元を実現し、前年同期比63.3%/48.3%/27.0%増加し、対応PEはそれぞれ33.0/22.2/17.5倍となり、「増加」の格付けを維持すると予想している。
リスクのヒント:下流の需要は予想に及ばない。会社の生産能力の建設は予想に及ばない。新製品の開発は予想に及ばない。政策変化リスク
