\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 916 Shennan Circuits Co.Ltd(002916) )
≪イベント｜Events｜ldap≫
同社の2022年第1四半期の営業収入は33.16億元で、前年同期比21.68%増加した。帰母純利益は3.48億元で、前年同期比42.83%増加した。非返還後の純利益は3億2400万元で、前年同期比58.73%増加した。
会社の第1四半期の売上高は安定的に増加し、利益能力は著しく向上した。
2022年Q 1会社の業績は売上高の増加が安定していることを示しており、純利益端、特に控除後の帰母純利益は前年同期比で増加が速く、粗利率は26.79%に著しく回復し、前月比4.26 pcts増加し、利益能力はここ2年の最高レベルに達した。
①当社のモデルの試算によると、高粗利率のICキャリア業務の伸び率は会社の平均レベルを上回り、単四半期の売上高額、占有率Q 1は過去最高に達する見込みである。一方、収益力の弱いPCBA事業の割合は徐々に低下している。
2三大プレート自身の利益能力または同期改善:ICキャリアの新築生産能力が坂を登った後、生産能力の利用率が向上し、安定生産が良率改善をもたらす。会社のPCBA業務は長期購買契約を締結し、現物購買を強化するなどの措置を通じてサプライチェーン管理能力を高め、市場供給を安定させる。21 Q 4連線生産の南通3期プロジェクトの自動車工場生産は徐々に坂を登り、損失の見通しは縮小した。
③疫情の衝撃が会社に与える影響はコントロールできる:南通と無錫工場は原材料と納品の物流に少し影響があるが、工場はいずれも操業を停止していないので、現在から見れば影響はコントロールできる。疫病の波及が大きい深セン工場は全体の収益貢献が小さいため、影響が限られている。
黄金のコースにあり、将来の成長は期待できる。
ICキャリア、データセンター、自動車PCBゴールドコースを同時に深く耕すPCB会社として、キャリア業務も良好な収益能力を示しており、希少性が明らかであると考えています。会社の無錫の1期のWBボードは基本的に生産がいっぱいで、同時に20億を投資して無錫の2工場のFC-CSPの建設をスタートさせて、しかも広州で60億の建設技術の難易度がもっと高くて、市場の空間がもっと大きいFCBGAボードの工場に投資することを計画して、成長の空間は巨大です。同社は2021年に研究開発人員が21%増加し、以上のコース技術のリード優位性は今後さらに拡大する見込みだ。
投資アドバイス
投資家はICキャリアの拡大と自動車、サーバーPCB業務の割合の向上による投資機会に注目することを提案した。同社の20222024年の純利益は18.27、22.22、26.16億元で、市場収益率は24、20、17倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
疫病の影響が持続し、下流の需要が予想に及ばない。
