\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 899 Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
事件:会社は2022年1季報を発表した。2022 Q 1の売上高は647.71億元で、前年同期比36.35%増加し、前月比15.40%増加した。帰母純利益は61.24億元で、前年同期比143.88%増加し、前月比40.19%増加した。非純利益60.43億元の控除を実現し、前年同期比144.01%増加し、前月比44.19%増加した。
量価が一斉に上昇し、第1四半期の業績が「好調」になった。量:2022 Q 1会社の鉱物銅、金、亜鉛の販売量はそれぞれ19.5万トン、1.4万トン、10.6万トンで、前年同期よりそれぞれ63.4%、27.2%、10.5%増加した。価格:核心鉱種の銅、金、亜鉛2022 Q 1の価格はそれぞれ5.53万元/トン、348.99元/グラム、1.73万元/トンで、銅、金、亜鉛の価格が上昇して2022年第1四半期の業績の増加を助力し、「開年紅」を実現した。このうち、銅、金、亜鉛事業はそれぞれ66.93%、50.64%、59.14%の粗利率を実現した。
銅鉱は早めに完成して生産を開始し,銅の生産量は持続的に上昇している。2022 Q 1の銅生産量は19.36万トンで、前年同期比52.70%増加した。2022年に各重大プロジェクトが秩序正しく推進されるにつれて、2022年の銅生産量は引き続き上昇する。カモア-カクラ銅鉱の2期年間380万トンの鉱石を処理して工場を選んで材料付き試運転を開始し、当初の計画より約4ヶ月前に完成し、生産を開始した。3期の拡張工事の設計と前期の仕事は急速に推進され、2024年第4四半期に生産開始を実現する計画である。セットの50万トン冶銅製錬所が推進中である。塞紫銅VK鉱4万トン/日技改は2022年第2四半期の生産開始を目指し、生産に達した後、鉱物銅約3.5万トンを新たに増加した。塞紫金佩吉銅金鉱下部鉱帯崩落法採鉱核心工事、塞紫銅JM鉱崩落法工事など多くの重大プロジェクトが順調に進展した。
二重炭素目標を深くドッキングし、リチウム塩湖を買収して新エネルギー分野を配置する。同社は2021年にカナダの新理社の100%株式の買収を完了し、2022年1月にアルゼンチンの3 Qリチウム塩湖プロジェクトを獲得し、このプロジェクトの資源量は763万トンLCE、貯蔵量は167万トンLCE、平均リチウム濃度は786 mg/Lである。3月20日に正式に着工し、一期設計で年間2万トンの炭酸リチウムを生産し、2023年に完成し、生産を開始する予定である。同時にコンゴ(金)に合弁会社カタンバ鉱業を設立し、初の硬岩リチウム鉱の調査プロジェクトをスタートさせ、新エネルギーと材料研究院を設立し、リン酸鉄リチウム、電解銅箔、高性能合金材料などの新材料プロジェクトの研究着地を加速させた。
投資提案:海外経済の回復やインフレ予想などの多要素の影響を受けて、銅、金の価格は引き続き高位を維持している。重要な銅鉱プロジェクトは早めに完成し、生産を開始し、銅の生産量は予想を上回った。20222024年の会社の売上高はそれぞれ2776.5/322.9/3237.6億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ23.3%/12.8%/3.4%だった。帰母純利益はそれぞれ273.073110.8/354.2億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ74.2%/13.8%/13.9%で、現在の株価はPEに対応してそれぞれ11 X/10 X/9 Xで、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:会社は鉱山建設プロジェクトの生産開始が予想に及ばないことが重要である。銅金価格が大幅に下落した。人民元の為替レートの変動など。
