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イベントの説明
4月13日、同社は2021年の年度報告書を発表し、報告期間内に同社の営業収入は66.45億元で、前年同期比28.28%上昇した。上場企業の株主に帰属する純利益は10.16億元で、前年同期比51.94%上昇した。非経常損益を差し引いた純利益は6億7300万元で、前年同期比103.10%増加した。報告期間内、会社は「希少資源+技術革新+産業チェーン統合」の発展モデルを堅持し、主な製品は工業級リン酸一アンモニウム、飼料級リン酸水素カルシウム、肥料級リン酸一アンモニウムの景気度が向上し、同時に会社は自身の産業優勢と資源の素質を結びつけ、積極的に新エネルギー材料分野を配置した。
化学肥料業界の景気が向上し、主な製品の価格が上昇した。
2021年の会社の営業収入は66.45億元で、前年同期比28.28%増加した。帰母純利益は10.16億元で、前年同期比51.94%増加した。このうち肥料シリーズ製品の売上高は34.72億元で、52.25%を占め、工業級リン酸一アンモニウムの売上高は10.71億元で、16.12%を占めている。世界の疫病が続いているため、世界各国が食糧安全問題をより重視しているため、多くの国が相次いで食糧栽培を奨励する産業政策を打ち出し、世界の化学肥料に対する需要は絶えず増加し、化学肥料業界の景気度は絶えず向上している。供給側では、海外の主流のリン肥料生産区の着工が制限されているため、化学肥料市場の供給不足を招き、市場の需給はバランスのとれた状態を維持している。今年4月現在、肥料級リン酸一アンモニウムの価格は3540元/トンで、前年同期比49.43%上昇した。飼料級リン酸水素カルシウムの価格は3686元/トンで、前年同期比109.54%上昇した。複合肥料の価格は3480元/トンで、前年同期比47.64%上昇した。同時に、工業級リン酸一アンモニウムは新エネルギー電池業界の盛んな発展の影響を受け、需要は急速に増加し、現在の市場平均価格は7125元/トンで、前年同期比28.28%上昇した。会社の肥料シリーズの製品の生産能力利用率は110%を超え、主な製品の価格は一斉に上昇し、年間営業収入と業績は大幅に増加した。
リン鉱買収案が落定し、鉱化一体のプロセスを加速する
同社のリン鉱買収案が実施され、天瑞鉱業の100%株式取引の対価が9.56億元で、株式購入資産を発行する株式発行価格が7.67元/株であることが確定した。現在、同社のリン鉱買収プロジェクトは秩序正しく推進されており、3月7日に証券監督管理委員会の行政許可申請受付書を受け取ったと発表した。天瑞鉱業は四川省馬辺燐鉱権を持ち、リン鉱資源の埋蔵量は9597.5万トン、採掘規模は250万トン/年であり、同時に200万トン/年の選鉱装置を備えている。
会社の徳陽、襄陽の2大基地はすべて豊富なリン鉱資源の配置があって、買収が完成した後に会社のリン鉱の原料資源の備蓄は大幅に増加して、天瑞鉱業は産後毎年リン鉱の生産能力を250万トン増加して、大部分は綿竹基地のリン鉱の需要を満たして、その時会社は年産365万トンのリン鉱の生産能力を備えます。会社は上流のリン鉱資源を獲得して、鉱化一体産業チェーンの配置を加速することが期待されて、会社の主要生産基地の上流のリン鉱資源のコントロールと保障能力を高めることに役立ち、同時に外注リン鉱に対する依存を下げて、リン鉱石価格の変動が会社の利益能力に対する不利な影響を減らして、産業協同効果を十分に発揮して、会社全体の利益レベルを高める。
リチウム電気材料コースをレイアウトし、第2の成長曲線を開く
会社は「希少資源+技術革新+産業チェーン統合」の発展モデルを堅持し、新エネルギー材料分野を積極的に配置している。会社徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトは四川省の重点推進プロジェクトに列挙され、現在すでに正式に着工し、一部のプロジェクトの用地と環境評価の承認を取得し、安評価、職評価を行い、安定評価はすでに登録を完了し、エネルギー評価の審査・認可、施工許可の審査・認可などの仕事を秩序正しく推進している。同時に、会社は攀枝花、湖北などのリチウム電気新エネルギー材料プロジェクトを着実に推進している。会社は徳阿産業園で120億元を投資して徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトを建設する計画で、20万トンのリン酸鉄、リン酸鉄リチウムとその関連プロジェクトを含む。会社は「硫黄-リン-チタン-鉄-リチウム-カルシウム」の多資源グリーン低炭素産業チェーンを深く耕作し、中国工業級リン酸一アンモニウムトップ企業として、会社は下流に産業チェーンを延長し、リン酸鉄リチウム正極材料の分野に切り込み、「リン鉱-工業級リン酸一アンモニウム-リン酸鉄-リン酸鉄-リン酸鉄リチウム」産業チェーン一体化の優位性をさらに発揮し、コストを下げ、効果を高め、製品付加価値を高め、リン酸鉄リチウム新エネルギー材料プロジェクトを大いに発展させる。グリーン低炭素優位産業の発展がもたらす業界発展のチャンスを把握する。
投資アドバイス
同社の202220224年の純利益はそれぞれ9.22、9.86、10.45億元で、前年同期比-9.2%、7.0%、6.0%増と予想されている。対応PEはそれぞれ22,20,19倍であった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
（1）原材料及び主要製品の価格変動による各項目のリスク；
（2）安全生産リスク；
（3）環境保護リスク；
（4）プロジェクトの生産開始進度が予想に及ばない；
(5)株式インセンティブが予想に及ばない。
