\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 13 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) )
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最近、同社は2021年の年報を発表し、2021年の営業収入は120.64億元で、前年同期比14.67%増加した。親会社の株主に帰属する純利益は17.76億元で、前年同期比3.54%増加した。非課税後の純利益は16.27億元で、前年同期比13.66%増加した。
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化学製剤の二輪駆動は急速に増加し、化学薬の重点プロジェクトの成果が現れた。
2021年、化学製剤の販売収入は72.24億元で、前年同期比33.71%増加し、そのうち革新薬エプラゾールシリーズ製品、注射用酢酸亮丙瑞林微球は引き続き高成長を続け、売上高と利益貢献率はさらに向上した。会社は直ちに国家の医療改革政策と各地の着地措置にフォローし、2021年に注射用エプラゾールナトリウムで交渉を成功させ、その支払い制限を調整し、受益者を拡大した。
生物薬、マイクロスフェアなどのプラットフォームに基づく研究品種は更に会社の経営発展に新しい動力を注入した。
注射用酢酸クレムリンマイクロスフェア(1ヶ月緩釈)でIII期臨床研究を完了し、生産登録申告を行った。注射用酢酸西曲瑞克は2021年12月に中国で発売された。注射用組換えヒト絨毯促性素は中国初の模倣品種として発売された。組換えヒト化抗ヒトIL-6 Rモノクローナル抗体注射液(ビーズモノクローナル注射液)が正式に生産され、受理された。
原料薬及び中間体の海外販売量は持続的に増加し、海外市場の登録を強化する
2021年、原料薬と中間体の販売収入は29億9000万元で、前年同期比19.20%増加し、会社はハイエンド抗生物質原料薬製品、ハイエンドペット用薬の市場開発に力を入れ、欧米などの他の海外市場での登録を強化し、世界の多くの地域での販売増加量が明らかになった。研究プロジェクトは計6項目で、そのうちダバ万星は検証ロット生産を完了し、フレラナは検証ロット生産を行う計画だ。
V-01ワクチンの臨床試験は終わりに近づき、高齢者に対する優位性は明らかである。
子会社の麗珠単抗のV-01ワクチンはすでにIII期臨床試験の中期主データ分析を一貫して強化し、一貫保護力は61.35%であり、著しい強効性を有し、WHO基準を満たしている。V-01ワクチンはオミク戎感染によるCOVID-19肺炎に対して良好な保護力を生み出し、高齢者に対しても良好な保護効果がある。生産能力準備の面では、V-01はすでに原材料の国産化を実現し、会社のV-01の原液生産ラインと製剤生産ラインはすでに広東省薬監局のワクチン生産許可現場検査を通過し、ワクチン生産許可証明書を取得し、現在すでに完成品約5000万剤を生産し、原液生産能力は35億剤に達し、2022年に製剤生産能力は15億剤に達すると予想されている。
利益予測と投資格付け:私たちは疫病が収入に与える影響が持続すると予想し、それに応じて今後3年間の予測を調整し、会社の20222024年の営業収入はそれぞれ133.94/152.91177775億元(2022年前値は135.85億元)、帰母純利益はそれぞれ20.21/23.46/27.38億元(2022年前値は22.24億元)である。「購入」の格付けを維持します。
リスク提示:製品の値下げリスク、新薬の研究開発が予想に及ばず、ワクチンの研究開発が予想に及ばない
