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事件:2022年4月12日、会社は2021年度年報を発表した。
業績は市場の予想に合致し、収入利益は着実に増加している。会社の公告によると、同社の2021年の年間収入規模は27.94億元に達し、前年同期比31.56%増加した。2021年の年間純利益規模は5.04億元に達し、前年同期比22.87%増加した。2021年の年間控除非帰母純利益規模は4.97億元に達し、前年同期比26.47%増加し、全体の業績は市場の予想に合致した。
「採用+政務+建築」の3つの馬車、企業級SaaSモデルの転換は期待に値する。会社の核心業務は知恵募集、知恵政務とデジタル建築の3つの部分を含む。このうち、知恵募集分野は2021年に10.63億元の売上高を実現し、前年同期比39.91%増加した。スマート政務分野の売上高は13億3300万元で、前年同期比26.23%増加した。デジタル建築分野の売上高は3億3900万元で、前年同期比13.92%増加した。知恵募集分野で、会社は Air China Limited(601111) 購買管理プラットフォームプロジェクト、上海宝華知恵入札共有プラットフォーム機能の開拓と最適化プロジェクトなどの企業側募集プロジェクトを完成した。2021年末までに、会社は累計40社以上の大手中央企業、国有企業の企業入札調達プラットフォームを建設した。会社はSaaS化の募集プラットフォームの投入をさらに増やし、報告期間内にSaaS化の募集プラットフォームの新開特別区の数は前年同期比50%以上増加し、取引業務量は前年同期比85%増加した。入札者サービスの面では、会社の標証通製品はすでに21の省で普及に成功し、アクセス専用区の数は前年同期比3.5倍以上増加し、登録ユーザー数は前年同期比10倍以上増加し、実際の発行数は前年同期比3.5倍以上増加した。同社の公告によると、スマート採掘分野のプラットフォーム運営は前年同期比67.10%増加し、同社のスマート採掘業務の企業級SaaSサービスモデルチェンジは発展潜在力を備えていると考えている。
デジタル経済の波が席巻し、全国の統一大市場が会社のトップの地位を強固にすることを助けることが期待されている。求是网官网によると、総书记は重要な文章を発表し、中国のデジタル経済を强く优しくすることを提案した。これに先立ち、国務院は2022年1月12日夜に「十四五」デジタル経済発展計画を印刷・配布し、「十四五」期のデジタル経済発展の目標、経路、方向及び体系建設を明確にし、デジタル経済の中核産業の増加割合を10%に引き上げる目標を提出した。一方、「中国共産党中央国務院の全国統一大市場建設の加速に関する意見」は2022年4月10日に正式に発表され、意見は全国統一の市場制度規則の確立を明確に加速させ、地方保護と市場分割を打破し、効率的で規範的で、公平な競争、十分に開放された全国統一大市場の建設を加速させることを明確にした。私たちは、会社は知恵政務と知恵募集分野のトップ企業として、政策の東風の下で十分に利益を得ることができると考えています。
投資提案:会社は政企情報化分野を深く耕す良質な企業であり、高収益能力は自身の優秀な製品化能力と管理レベルを明らかにし、募集業務はSaaS化の転換を徐々に実現する見込みである。20222024年のEPSはそれぞれ1.99/2.65/3.52元と予想され、現在の時価総額対応PEはそれぞれ18 X、13 X、10 Xで、「推薦」の格付けを維持している。
リスクヒント:製品と関連業務の開拓が予想に及ばず、業界競争が激化し、粗利益率が低下した。
