\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 29 Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) )
事件:会社は2022年第1四半期の報告を発表し、2022年第1四半期に営業収入7億元を実現し、前年同期比20.5%増加した。帰母純利益は3億4000万元で、前年同期比18.3%増加した。非帰母純利益は3.2億元で、前年同期比17.8%増加した。経営活動を実現するキャッシュフローの純額は1億3000万元で、前年同期比45%減少した。
各地の散点疫病の影響+高基数の影響を受けて、業績の伸び率はある程度減速した。会社の22 Q 1四半期の収入の伸び率が鈍化したのは主に2022 Q 1で、北京、吉林、深セン、上海などの地域で散発的な疫病が頻発し、会社の販売人員の出張が困難で、2021 Q 1会社の業績が予想を超えた高基数効果を重ねたが、会社の2020 Q 1-2022 Q 1収入端の複合成長率は依然として33%以上のレベルを維持している。経営活動のキャッシュフロー純額は前年同期比45%減少した主要系会社は疫病が頻発している状況で、原材料の購入金額を増やし、商品を購入し、労務を受けて現金を支払うのは前年同期比95%増加した。そして、2022年初頭に会社の従業員の報酬を増やすことによるものです。今後、各地の疫病が緩和される前提の下で、会社の腎臓病製品の必要な属性は急速に回復し、肝臓病分野も急速な成長を回復すると予想されている。
株式インセンティブ計画を打ち出し、社員の積極性を高める。今回の株式インセンティブ計画は会社が上場して以来6回目の株式インセンティブであり、前の5回に比べて、今回のインセンティブは会社のカバー人数、株式オプションの授与数が最も多く、業績考課指標は依然として高いレベルを維持し、会社の企業の持続的な高成長発展に対する自信を体現している。今回のインセンティブ計画は、会社の従業員の積極性を高め、従業員の利益を深く縛り、協同効果を発揮し、会社の発展を加速させるのに有利であると考えています。
原材料基地の建設着工は一体化チェーンを形成する。会社の健樹会社のプロジェクトの敷地面積は58ムーで、建築面積は2.8万平方メートルで、4本の高いレベルの樹脂自動化生産ラインを作り、生産に達した後、工芸自動化レベルが精細化学工業業界の一流レベルにある原材料生産基地になる。湖北黄岡血液透析粉液製品基地、珠海金鼎血液浄化製品生産基地、珠海高欄港原材料生産基地も積極的に建設中であり、会社の原材料コストコントロール能力をさらに向上させ、将来、会社の製品浸透率の向上に伴い、生産能力にボトルネックの制限がなく、多種類の製品が共同で業績の増加に貢献する。
収益予測と投資提案。20222024年の帰母純利益はそれぞれ17億元、23億元、31億元で、今後3年間の帰母純利益CAGRは35%で、「購入」格付けを維持する見通しだ。
リスクヒント:製品構造が単一のリスク;血液灌流製品の販売は予想に及ばない。製品の値下げリスク。
