\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
核心的な観点：
事件会社は2021年の年度報告を発表し、報告期間内に6.19億元の売上高を実現し、前年同期比35.65%増加した。帰母純利益は1億8200万元で、前年同期比50.90%増加した。非帰母純利益は0.99億元で、前年同期比4.16%増加した。
業績は予想に合致し、キャッシュフローは良好だった。会社は2021年の年度報告を発表し、報告期間内に6.19億元の売上高を実現し、前年同期比35.65%増加した。帰母純利益は1億8200万元で、前年同期比50.90%増加した。非帰母純利益は0.99億元で、前年同期比4.16%増加し、業績は予想に合致した。報告書の期末、会社の経営活動の現金純流量は1億8700万元で、前年同期比24.44%増加し、良好な表現を示した。
All-in-oneCAx戦略は順調に進み、研究開発の成果が現れた。報告期間内、会社の研究開発費用は2.03億元で、前年同期比34.23%増加し、高い研究開発は会社の製品競争力を固める:2 DCADの面で、会社は最新バージョンの中でCAD 2022版を発表し、プラットフォームの安定性が向上し、教育シーンでの応用を最適化し、Linuxバージョンは信創CAD分野の空白を埋めた。2 DCADの収入は4億4100万元で、前年同期比31.39%増加した。3 DCADについては、3 DCAD/CAM一体化プラットフォームZW 3 DがOverdriveジオメトリモデリングエンジン技術、歴史化特徴に基づくパラメータ化設計と駆動技術などを重点的に推進し、中国初の国産ソフト・ハードウェアをサポートするZW 3 Dlinux版を発表した。3 DCADの収入は1億3800万元で、前年同期比25.47%増加した。CAEの面では、同社の3大製品ラインはいずれも異なる程度の性能向上を実現し、製品の着地応用は382.75万元を獲得し、前年同期比619104%増加した。
4人の一体マーケティング戦略の効果が現れ、国内外の顧客の開拓が順調である。会社は“KA事業部+区域直販+ルート+デジタル化”の4位一体マーケティング戦略を採用して、国内は直販を主として、国外はルート協力モデルを採用します。国内業務の開拓において、教育プレートは順調に進展し、収入1億5000万元を実現し、前年同期比72.06%増加し、目立った。また、中車株洲は海外製品の代わりに2 D製品を採用したのに続き、PTCCreoの代わりに3 D製品を採用し、製品の性能が徐々に向上し、顧客の認可を得ていることを示しています。海外業務の開拓において、海外協力ルートは2倍に増加し、現地の現地化配置を推進し、海外収入は1億1000万元で、前年同期比20.71%増加した。
投資提案私たちは、20222024年のEPSは3.88/5.18/6.96で、対応する市場収益率はそれぞれ52/39/29と予想しています。会社は中国CAD/CAE/CAM分野のトップメーカーとして、一定の希少性とカードポジションの優位性を備えており、会社の製品性能は絶えず向上し、海外大手にさらに接近している。
リスクは下流業界の景気が予想に及ばないリスクを示唆している。上流原材料の供給不足と価格上昇のリスク;製品の研究開発が予想に及ばないリスク;市場の開拓が予想に及ばないリスク。
