\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 88 Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) )
Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) は22年第1四半期の業績予告を発表し、22 Q 1の売上高は9200万元-1.0億元で、前年同期比214%-241%増加すると予想されている。帰母純利益は-2000万元から-900万元で、前年同期は462.02万元だった。非後帰母純利益は-2062から-1962万元で、前年同期は455.38万元だった。
戦略のアップグレードは段階的な成果を収め、SaaS化によって22 Q 1の売上高が高く増加し、疫病の影響は一部のオフラインで交付されたが、契約負債の増加は後続の基礎を築いた。
会社は“業務の企業服化、企業服SAAS化”を発展の方向にして、戦略のアップグレードは会社の営業収入を駆動して大幅に増加して、収入の貢献は主に21年に建設に投入した知的財産権のサービス、SAASモードのサービス、財税のコンサルティングサービスなどの企業のサービス業務から来ます。
しかし、疫病の影響で、会社の企業が加速し、都市開拓業務の一部プロジェクトのオフライン交付スケジュールが予定通りに展開されていない。22 Q 1末現在、会社の納入予定在庫業務(契約負債)は前年同期比50%以上増加した。21 Q 1末の会社の契約負債は7405万元、22 Q 1は1.1億元を超え、後続の収入増加に基礎を築いた。
オフライン業務の交付が遅延し、費用が増加し、短期利益率が影響を受け、その後回復が期待されている。
会社22 Q 1は純損失状態であり、主に一部のオフライン業務の納入が遅延し、営業コストと期間費用が大幅に上昇したためである。費用の上昇は主に会社の企業服、財税業務チームで、前年同期に建設初期の人員が少なかった。疫病要因の影響に対して、会社の関連プロジェクトのオフライン納品は後続四半期以内に繰延して実行し、プロジェクトリスクを合理的に管理し、純利益の向上を持続的に促進する。
国家政策は「専心特新」を奨励し続け、産業発展は配当期を迎えた。
「専心特新」は2022年の中小企業の発展の新しいチャンスである。今年の政府活動報告書は「専精特新」企業の育成に力を入れ、資金、人材、孵化プラットフォームの構築などの面で大いに支持していると述べた。工信部は2025年までに、中小企業の「双創」を通じて100万社の革新型中小企業を孵化させ、10万社の省級「専精特新」中小企業、1万社の「専精特新」小巨人企業、1000社の製造業単項優勝を育成するよう努力している。22年3月、会社は Xinhuanetco.Ltd(603888) などの国家級メディアと共同で、科学研究院所、産業トップ、投資機関、証券会社などと、黒馬大会を開き、専門家の新しい未来の星を探しています。
投资提案: Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) A株の特色を备える中小创企业のためにサービスをリードして、企业はサービスを加速して强いブランドの支持と豊富な取引先の资源を持って、新しい企业のサービスは会社の业务の深さを高めて、SaaS化のモードの推进は更に会社の规模と効率の想像の空间を开きます。政策面では、国が中小創、特に専門的な新企業を奨励する旗印が鮮明で、関連業界は発展の配当期を迎える見込みだ。当社は20222024年の帰母純利益がそれぞれ4997万元/8660万元/1.22億元で、前年同期比337.4%/73.3%/40.5%増加すると予想している。「購入」の格付けを維持します。
リスクヒント:マクロ経済の変動リスク;政策がリスクに影響する。市場競争がリスクを激化させる。新しい業務の推進とSaaS化のアップグレードの進展は予想に達していない。疫病の影響業績予告は初歩的な試算結果であり、具体的な財務データは会社の開示公告を基準とする。
