\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
会社:建築業デジタル化プラットフォームサービスのトップメーカーが建築産業のモデルチェンジとグレードアップを支援する
トップメーカー、二次創業。会社は2017年に「二次創業」をスタートさせ、建築産業発展の協力者が産業モデルチェンジとグレードアップの核心エンジンとなり、価格設定業務がクラウドモデルチェンジをスタートさせることに力を入れている。
2021年、会社の純利益は100.3%の高速成長を実現し、売上高は前年同期比40.3%増加し、期間料率は前年同期比9.8 pct減少し、売上高は増加し、制御費は強化され、会社は純利益の成長現期に入っている。
建築業界のデジタル化の転換がもたらした巨大なチャンス。建築業界の情報化率が0.1%増加するごとに、百億規模を超える増量建築業の情報化投入をもたらす。2025年までに China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 業の情報化の投入規模は千億を超えると予想されている。デジタル価格クラウドの転換は最終期に入り、 Glodon Company Limited(002410) の基本盤は安定し続けている。
2021年、クラウド収入はデジタル価格の総売上高の7割近くを占め、クラウドの転換は完成に近づいた。
造価業務の売上高増加「量」駆動+「質」駆動、顧客浸透率の向上及び海賊版ユーザーの転換はユーザー数の増加をもたらし、ソフトウェア付加価値サービスと製品革新はARPUを向上させる。
2025年までに、デジタル価格の全体市場規模は90億元に近く、 Glodon Company Limited(002410) クラウド収入は65億元を超える見込みだ。デジタル施工は Glodon Company Limited(002410) 二次成長曲線を作成する。
会社の価格市場における絶対的な地位とプラットフォーム化の発展構想はデジタル施工の核心競争力を構築する。現在、施工業務の全体的な浸透率は依然として低く、市場の見通しは広い。
施工企業のデジタル化の全体的な傾向は変わらず、特に上流不動産業界の全体的な下落を背景に、デジタル化手段を通じてコスト削減と効率化を実現する需要はさらに強くなるだろう。現在の施工業務の粗利率レベルで予想され、2024年から2025年までに施工業務の損益バランスを実現すると推定されています。 Glodon Company Limited(002410) 「半跨界」設計分野、全産業チェーンの生態配置を構築する。
Glodon Company Limited(002410) は鴻業科学技術を買収し、自主的に開発したグラフィックエンジンの下で国産自主コアのBIM設計ソフトウェア製品を構築した。
短期間の設計業務の利益は依然として鴻業のソフトウェア製品に依存するが、自主コアを持つ数次元設計ソフトウェアはまだ長い時間のプロジェクト検証と反復が必要であり、今後3年以内に自主ソフトウェアプラットフォームが実質的なビジネス利益のリターンをもたらすことは難しいと予想されている。しかし、「半跨界」設計分野は Glodon Company Limited(002410) BIM全産業生態チェーンの配置を構築し、設計、価格、施工上下流データを貫通する戦略が必要である。
利益予測と投資提案:広聯は20222024年に親会社に帰属する純利益はそれぞれ9.84/13.33/19.45億元で、対応するEPSはそれぞれ0.83/1.12/1.63元で、前年同期より+48.9%/+35.5%/+45.9%だった。参考可比公司，测算 Glodon Company Limited(002410) 2022年目标市价817.29亿元，应对目标价格68.66元，首次覆盖，给”购买”格付け。
リスクのヒント:業界のデジタル化の転換は予想に及ばない。建築業界は下りサイクルに入った。デジタル施工業務の競争が激化している。技術の推進が予想に及ばない等
