\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 244 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) )
浙江を深く耕し,全国に立脚する.会社は長江デルタ不動産のリーダー企業として、浙江を深く耕し、ブランドの良質さが著しく、2021年前の第3四半期、会社の業績の増加幅がさらに著しく、営業収入が244.36億元、前年同期比89.43%増加し、帰母純利益が13.25億元、前年同期比49.08%増加した。
積極的に土地を取り、「三省一市」の戦略的配置を固める。ここ数年来、会社は引き続き積極的な土地取得態勢を維持し、2021 H 1までに、会社の土地面積は94万平方メートル、土地の貨物価値と権益の割合は55%増加し、土地の計容建築面積は234万平方メートル増加し、土地の備蓄は豊富である。会社は杭州に焦点を当てて、浙江を深く耕して、2021 H 1会社の土地備蓄の販売可能な商品の価値は杭州で67%に達して、浙江省内の非杭州の都市は金華、寧波、嘉興、温州などの経済の基礎のしっかりしている2、3線の都市を含んで16%を占めて、浙江省の外は17%を占めます。
販売実績が好調で、製品力の認可度が高い。2021年会社の杭州での流量売上高、権益売上高と全口径売上高はそれぞれ737.37億元、594.73億元、104873億元で、販売は杭州地区の前列に位置し、区域の深耕優勢は著しい。同時に、会社は5大製品タイプを創立して、標準化製品体系を創立して、製品力は社会の高度な認可を得ます。
信用資質が良好で、融資がスムーズである。2021 H 1会社が前受金を控除した後の資産負債率は69.13%、純負債率は91.24%、現金短債比は1.62で、「三つの赤い線」は「グリーンクラス」に安定している。2021 H 1会社の融資コストは4.9%で、2020年6月、連合信用格付け有限会社は会社の主体信用格付けをAA+からAAAに引き上げた。
投資アドバイス
当社は浙江省を深く耕し、全国に立脚し、販売業務が引き続き好調で、信用資質が良好で、融資が円滑である。20212023年の営業収入はそれぞれ42.1%、28.2%、21.5%から406.38、520.81、632.99億元に変動し、帰母純利益はそれぞれ16.7%、24.4%、22.8%から27.15、33.79、41.49億元に変動し、EPSはそれぞれ0.87、1.09、1.33元で、4月13日の株価に対応し、PEはそれぞれ8/7/5倍に変動し、初めてカバーする。「増持」評価を与えます。
リスクのヒント
利益率の下落リスク;地域集中リスク;不動産政策のコントロールが予想を超えたリスク。
