\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
イベントの概要
4月12日、 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) は2021年度の報告書を発表し、年間営業収入は6.19億元で、前年同期比35.65%増加した。帰母純利益は1億8200万元で、前年同期比50.9%増加した。非帰母純利益0.99億元を実現し、前年同期比4.16%増加し、会社全体の業績は安定的に増加し、これまで発表された速報レベルに合致した。会社は2021年に研究開発と製品、マーケティングとルート、生態と管理などの多次元から戦略配置を行い、2022年に効果の初歩的な釈放の収穫期を迎える見込みである。
技術研究開発の優位性は持続的に固められ、製品ラインの配置は着実に推進されている。
1)2021年、会社の研究開発費用は2億元を超え、前年同期比34.23%増加し、主に研究開発人員の報酬を高め、核心人材の発展戦略を実践するために使用された。四半期別に見ると、Q 3単四半期の研究開発投入は前年同期比45.97%増加し、Q 4単四半期の研究開発投入は前年同期比41.58%増加し、上半期の研究開発投入は前年同期比20.7%増加した上で大幅に向上し、2021年下半期以来、会社が研究開発の一環で戦略を調整し、圧力的な投入を行い、さらに技術優位性を拡大する決意を示した。
2)会社の2 DCAD製品は技術と応用などの面ですでに成熟しており、機能とAPIが完備し、市場の同類製品と高度に互換性があり、国外の同類ソフトウェアに比べて高い価格比の優位性を持っている。3 DCAD製品は汎用機械、3 C電子、金型などの業界で一定の市場競争力を持っている。2021年、会社は3 DCADの軌道交通、船舶、インテリジェント建造、自動車、航空、宇宙などの大シーン、高精度、高複雑度分野での応用範囲を徐々に拡大し、自主的に制御可能な3次元幾何学モデリングエンジンに頼り、工業ソフトウェアの国産化の波の中ですでに先発優位と取引先の認可を得た。
3)会社のCAE製品ラインはすでに通用前後処理プラットフォームZWMeshWorks、電磁シミュレーションソフトウェアZWsim-EM、構造シミュレーションソフトウェアZWsimStructuralの3種類の製品を開発し、それぞれ前後処理開発の需要を持つ広範なソルバ開発者、3次元高周波電磁シミュレーション工程師及び構造分析技師に向いている。ソフトウェアクラウド化の面で、会社は積極的に産業技術の趨勢に順応して、2021年にクラウド事業部を創立して、既存のOverdrive幾何モデリングエンジン技術、2 D&3 DCAD製品の技術などの蓄積に頼って、次世代クラウドCAD製品を研究開発します。
4)会社の新世代三次元幾何学モデリングエンジン(悟空計画)は2年間にわたって研究開発を続け、2021年に対外的に体験バージョンを発表した。われわれは、現在の情報技術分野の国産化はすでに3.0段階に入っており、核心は革新研究開発の一環である基礎ツールチェーンの国産化に焦点を当て、研究開発ツールソフトウェアCAxの「首詰まり」問題を解決する主力軍になることを期待している。
組織構造を調整し、マーケティングチャネルを沈め、販売ネットワークを構築する。
1)2021年、会社は重点的にマーケティングシステムの建設を強化し、販売費用は前年同期比47.09%上昇し、主に販売人員の報酬と福祉と業務普及サービス費用に増加した。業界の細分化がもたらす需要の違いを考慮して、よりよく端末の取引先にサービスして、サービスの半径を短縮するために、会社は2021年にそれぞれ中小の取引先チームと専門の大取引先チームを設立して、重点的に直販チームを強化して大取引先のモードに転換して、それによって直ちに客先の需要に応答してそしてアフターサービスを提供します。
2)中国に向けて、会社は広州、上海、北京、武漢、重慶を核心とする販売とサービスサイトの外に、南京、青島、西安、瀋陽、合肥、アモイなどの二級省・市の販売とサービスサイトをさらに開拓し、地元のお客様に深くサービスし、地域のお客様のニーズにもっと早く応える。国際に向けて、会社は多くの国でコンポーネントのローカリゼーションチームを構成し、積極的に国際競争に参加し、2021年に韓国、フランス、ドイツ、ポーランド、スペイン、イタリアなどの主要市場で成長態勢を維持した。世界的な疫病の影響が弱まるにつれて、2022年の海外市場の成長貢献は依然として期待できる。
3)製品力とブランド力の向上に伴い、会社は業務の発展傾向に順応し、2021年に販売ネットワークの構築に着手し、中国市場で「鴻鵠計画」を打ち出し、業界内の専門のディーラーを秩序正しく広く吸収し、全体の販売ネットワークのカバーと品質を大きく向上させ、収益への貢献が著しい。2022年には、同社の販売ネットワークと「鴻鵠計画」の販売パートナーが中国の商業と教育市場でより大きな役割を果たす見通しだ。
二次開発生態系を構築し、パートナーと協力・ウィンウィンを強化する
1)商業生態の面で、会社は価格、測量、制御規則、協同、配電網などの細分業界の中国の頭部メーカーと連絡と協力があり、頭部の取引先の影響を通じて、業界内の他のメーカーを生態システムに参加させる。同社の公式サイトによると、同社はファーウェイ、中車、京東方などの業界のトップユーザーと同盟を結び、研究開発レベルの現地化サービス配置で、「製品設計機能応用、PLMデータ開通、二次開発移植、カスタマイズ開発サポート」などから多次元協力を展開し、企業の実際の応用シーンの中で製品の品質を絶えず検証し、核心技術を磨き、さらにサービスを通じて大顧客の実力を向上させる。
2)教育生態の面では、職業大学と本科大学の教育重点、難点、痛点に対する深い理解に基づき、会社はZWCADの二次開発技術を頼りに、AR/VRなどの新技術を融合させ、機械と建築専門向けの「教、学、考、評」の教育実訓類ソフトウェアを開発し、2 DCADの二次開発生態を職業教育コースまで延長し、キャンパスからZWCADのユーザーグループを育成する。職業啓蒙から技能応用、ソフトウェア研究開発までのソフトオープン人材育成システムは、海外のソフトウェア大手の発展の重要な駆動力であり、将来、教育業界で急速な成長を維持するだけでなく、ユーザーの生態構築の「中国の経路」から抜け出すことができることを期待している。
3）今年2月17日、＊＊＊ Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) は対外投資による合弁会社設立の公告を発表した：＊＊ China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 工事設計領域の上場会社＊＊ Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) と合弁会社を設立し、共同で本土建築業界の標準規範及び仕事の流れに適合する国産BIMソフトウェアを研究開発する予定である。私たちは、中望が手を携えて Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) を望んで、下層技術+上層応用の強い連合だと思っています。この過程で、中望はそのCAx技術の優位性を発揮することができるだけではなくて、“悟空の次世代の3次元設計プラットフォーム”で合弁会社のために技術の支持を提供して、その上 Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) 豊富な民用建築業界の応用シーンと応用開発の研究開発の優位性を深く汲み取ることができて、国産の3 DCADの業界性の突破を加速します。
投資アドバイス
202223/24年の営業利益は8.4/11.4/15.6億元、帰母純利益は2.4/3.0/4.1億元に達する見込みです。 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) All-in-oneCAx戦略をめぐって業務配置と市場開拓を行い、研究開発基礎ツールの国産化3.0段階の核心標的である。購入-Aの投資格付けを維持する。会社が投入期にあるため、純利益は会社の利益状況を完全に反映することができず、PSを採用して評価します。6カ月間の目標価格は270.65元で、2022年の20倍のPSに相当する。
リスクの提示:核心技術の研究開発は予想に及ばない;製品の普及と産業生態建設は予想に及ばない。
