\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 809 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
事件:会社は2021年の主要財務データと2022年第1四半期の予告を発表した。2021年の収入は199.71億同42.75%増加し、これまでの予想に合致し、帰母純利益は53.14億同72.56%増加し、これまでの業績予告に合致し、第4四半期の収入、帰母純利益は27.14、4.35億元で、それぞれ前年同期比24.92%、29.61%下落した。2022年Q 1は営業総収入、帰母純利益105、37億元前後を実現し、それぞれ43%、70%前後増加し、販売は開門紅を実現し、収入利益はいずれも予想を上回った。
Q 4自主的にリズムをコントロールし、22年の開年は予定通り開門紅を実現した。会社の第4四半期の収入利益の表現は去年の下半期から積極的に市場のリズムをコントロールすることと関係があり、去年の全体の販売リズムは竹のように勢いがあり、何度も計画の進度を超え、第4四半期に適切な市場のリズムをコントロールし、価格秩序を整理し、仕事の重心は消費者の品鑑育成、広宣投入などに置いて、コントロール経営のリズムと費用を主導権に投入し、2021年末までに会社の在庫は歴史の新低に達し、価格の歴史が最も良い。ディーラーの利益と積極性、市場秩序はいずれも過去最高に達した。経営リズムの精確なコントロール+ブランドの勢いを持続的に解放し、2022年にスタートし、順調に達成し、21年第1四半期の高基数の下で収入、利益はいずれも21年間の高成長を続けた。
青花は構造の上昇をリードし続け、第1四半期の純金利は過去最高を記録した。22年に引き続き青花の焦点を合わせ、青花の割合を高め、青花の販売量と青20ルートの規模の2つの指標を上量し、青花汾酒の意見指導者の指標を審査し、販売チームからルートの端末まで青花をめぐって行い、ディーラーの主な精力を復興版に置くように導いた。ルートのフィードバックから見ると、第1四半期の青花は急速な成長を実現し、ガラス汾は全体のコントロールの下で安定しており、腰の製品も比較的良い表現をしている。構造は引き続き上昇+ガラス汾の秩序ある回収費用に力を入れ、Q 1の純金利が35.24%に達し、過去最高を更新した。このほか、より高いラインの製品である青40もプラットフォームビジネスモデルの販売を開始し、戦略価格のベンチマークの役割を果たし、青花文創などの非ベンチマークも模索し始めた。全体の青花製品のマトリックスはますます完備して、その各価格帯の配置は、復興版の販売表現に有利です。
人事はシームレスにつながって、マーケティングシステムのアップグレードは反復して、改革を激励して、デジタル化の転換は会社の長期的な発展戦略を保障します。新理事長は就任3カ月余り、多くの調査研究、深く理解し、業界を迅速に深く理解し、既存のチームの成績と貢献を高度に認め、人事の上でシームレスにつながっている。袁理事長の経歴の背景は山西政府が会社に対する支持を増やし、会社の発展をより高い戦略的意義に高めたことを示している。2022年の定調は勝利に乗じて追撃し、勢いに乗って向上し、より良い利益、より良い構造、より良い品質であり、今年は収入と利益においても期待に値すると予想されている。マーケティングシステムの改革は前期の1ラウンドの改革の切り込み点として、いくつかのアップグレードの反復を経て、17-18年に国資委員会の改革目標を完成し、再構築し、18-19年に最適化の向上は2.0時代に入り、20-21年に3.0時代にアップグレードし、未来は高品質の発展を維持し、基準業界に対して優秀な企業である。これまでの第1期株式激励は核心従業員の活力を奮い立たせ、効果は著しく、第2次激励改革は現在の会社の発展段階において、より多くの方式、より全局的な角度から、体系化、システム的な作戦能力の向上から実行される。デジタル化の転換は着実に推進され、現在、情報化建設は初めて規模を備え、未来にデータの中台を構築し、汾酒マーケティングの先端情報化は広く使用されている。
収益予測と評価
疫病の繰り返しの背景の下で、端末の需要が影響を受けるのは客観的な事実であるが、現在は白酒消費の閑散期であり、ルートの心理状態は安定しており、会社も事前に対応し、市場の返金のリズムをコントロールすることを意識している。そのため、将来の疫病が好転するにつれて、消費シーンは徐々に回復し、拉平は年間疫病の影響をコントロールできると考えています。当社は20222023年の収入の伸び率を31%、25%、利益の伸び率を52.25%、32%とし、EPSは6.63、8.75元/株で、株価はPE 38に対応している。67、29.3倍です。現在、白酒プレートの推定値の調整は十分で、周辺市場の通貨緊縮予想が全体市場の推定値に与える影響を考慮して、会社に2022年の50倍の推定値を与え、目標価格は331.5元で、購入格付けを維持している。
リスク提示:ハイエンド化は予想に及ばず、疫病の繰り返しの影響は販売が予想に及ばない。
