\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
事件:会社は2021年に営業収入125.74億元を実現し、前年同期比34.45%増加した。帰母純利益は9.82億元で、前年同期比14.70%増加した。非帰母純利益は7.08億元で、前年同期比2.69%減少した。また、同社の第4四半期の営業収入は41.49億元で、前年同期比24.44%増加した。帰母純利益は3.36億元で、前年同期比4.03%増加した。非帰母純利益は2億1000万元で、前年同期比15.09%下落した。
会社の各品種の製品の売上高の増加は予想に合致し、粗利率は下落した。充電類、インテリジェントイノベーション類及び無線オーディオ類製品はそれぞれ55.52億元、41.04億元、28.52億元の売上高を実現し、成長率はいずれも34%前後である。同社の充電類製品はリードを保ち、マイクロイノベーションによる製品の更新反復を堅持し、報告期間中に第2世代窒化ガリウム(GaNII)技術を搭載したAnkerNanoII充電器、AnkerNanoPro充電器、磁気吸着充電技術を利用したAnkerMagGoなどの製品を発売し、市場で人気を集めている。インテリジェントイノベーション類製品は絶えず多元化しており、家庭インテリジェントクリーン、家庭セキュリティシステム、レーザーインテリジェント投影製品を含め、将来的にはインテリジェントオフィスの音声ビデオ協力ハードウェアなど市場のニーズに合った製品を追加し続ける。同社の無線オーディオ類製品は中国での販売が好評を博し、ブランドの影響力が拡大し続けている。
しかし、報告期間中の各製品の粗利益率は前年同期比2020年の粗利益水平均より下落し、充電類、スマートイノベーション類、無線オーディオ類の粗利益率はそれぞれ37.71%、33.90%、34.75%だった。主に上流原材料価格の上昇と海外の輸送力の緊張問題によるコストの上昇である。会社は研究開発イノベーションを駆動力とすることを堅持し、2021年の研究開発費用は約7.8億元で、前年同期比37.2%増加した。未来は持続的に浅海戦略を貫徹し、製品の機能を絶えずアップグレードし、同時に多種類の延長を行い、顧客の痛みを解決し、ユーザーの体験を向上させ、さらに製品の付加価値を増加させる。
新興市場の収入の伸び率はリードしており、未来の成長空間は広い。2021年の同社の売上高の50.43%は北米地域に由来し、次いでヨーロッパ、日本、中東、中国大陸で、総売上高に占める割合はそれぞれ20.22%、13.77%、4.46%、3.34%だった。このうち、中国大陸の売上高は前年同期比2020年の売上高が194.47%増加した。欧州、オーストラリアなどの国と地域の収入の伸び率も30%を超える高速成長率を実現した。会社は新興市場に由来する収益基数が小さく、大きな増量空間を持っている。
オンラインチャネルの高基数が高く増加し、オンラインチャネルの開拓効果が著しい。疫病による業界の負の変動に直面して、会社のオンライン販売は依然として高い成長を維持している。2021年のオンライン売上高は約80億元で、63.62%を占め、前年同期比25.60%増加した。このうち、アマゾンは同社の核心販売プラットフォームであり、売上高は68.73億元で、前年同期比19.04%増加した。特筆すべきは、同社の他のオンラインプラットフォームと自社プラットフォームの売上高が7.33億元と3.94億元で、前年同期比92.47%と83.57%上昇したことだ。報告期間中、会社は小売店、独立3 C商店及び専門ルートの売り手と積極的に協力し、オフラインの売上高の伸び率はオンラインの売上高の伸び率を著しく上回り、売上高は45.74億元で、前年同期比53.33%増加した。会社は将来、「オンライン+オフライン」の全ルートの開拓計画を引き続き推進し、協同作用を十分に発揮する。
利益予測と格付け:増持格付けを与える。世界的な疫病が繰り返され、外部環境が複雑な背景の下で、 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) の「多品類+全ルート」の戦略配置は会社の長期的な着実な成長のために堅固な基礎を築いた。越境電子商取引のリーダーと消費電子の有名なブランドとして、会社は過去の豊富な製品とブランドの形成の成功経験を十分に利用して、絶えず革新して新製品を作り、製品の付加価値を高めるだけでなく、ブランド競争力をさらに強化した。同時に、会社は新興市場とオフラインルートを重点的に開拓し、未来の増量空間は非常に広い。短期的に港と原材料の供給の影響を受けても、 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) は研究開発駆動の業績の増加を堅持し、長期的な発展エネルギーが十分であることを予測し、当社は20222024年に純利益11.17億、12.70億、14.56億元を実現する見込みで、現在の市場価値は推定値22.94、20.17、17.60倍に対応し、会社に増持格付けを与える。
リスク提示:1)世界の疫病はさらに悪化し、原材料の供給と輸送力などに影響を及ぼし続けている。2）会社の新製品類の研究開発は予想に及ばない；3）市場開拓効果が予想に及ばない；4）業界競争が激化する。
