\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 90 Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) )
業績評価
4月13日、会社は21年報と22年第1四半期報を発表し、21年に9.21億元の売上高を実現し、94.79%の同増加、帰母純利益1.56億元、同71.94%の同増加を実現し、売上高は予想をやや上回った。22年Q 1の売上高は2.1億元で、同37.49%増加し、帰母純利益は0.19億元で、同23.43%減少した。
経営分析
2輪車の業務が目立っており、中国の業務占有率は急速に向上している。同社の21年間の業績逆転疫情の影響で、売上高は19年より46.42%増加し、そのうち2輪車、資産管理売上高はそれぞれ248.53%/129.68%増加した。中国の対外業務の割合を見ると、報告期間中の中国市場の収入は2億元で、同256%増加し、割合は9.87 PP上昇し、会社は中国の2輪車市場を重点的に配置した。海外市場の収入は7億2000万元で、同72.97%増加した。利益から見ると、上流チップの欠品と中国業務の割合の向上などの要素の影響で、21年の会社の粗利率は6.05 PP下落し、正確な制御費を通じて、会社の販売/管理/財務/研究開発費用率はそれぞれ2.51 PP/0.67 PP/1.94 PP/3.71 PP下落し、帰母純利益は1.56億元を実現し、ほぼ19年のレベルに回復した。
自研は核心部品の代替を実現し、プロジェクトを増やして研究開発の実力を強化することが期待されている。報告期間中、会社は引き続き高い研究開発投資を維持し、研究開発費用は0.96億元で、売上高の10.47%を占め、前年同期比43.85%増加した。会社は一部のコア部品の代わりに自己研究方式を採用し、コア競争力と粗金利を向上させる。報告期間内に会社の定増プロジェクトは計3.3億元の資金を募集し、主に4 Gと5 G通信技術産業化、動物遡及製品情報化産業のアップグレードと工業無線ルータの3大研究開発プロジェクトに用いられ、24年8月に完成する予定で、資金注入は会社の研究開発実力の強化に役立つ。
事前に畜産ネットワークを配置し、長期にわたって会社のM 2 M市場のモデルグループのリーダーシップをよく見ている。会社は利徳と協力することを通じて、先に畜のネットワークを配置して、持続的に世界の動物の遡及管理市場を掘り起こします。22 Q 1までに、同社はすでに約3.8億元の注文をしており、同社のモデルリーダーシップの長期的な優位性を持続的に見ている。
収益調整と投資提案
会社の最新の業績と結びつけて、私達は22-23年の帰母純利益をそれぞれ2.29(+5.67%)/3.08(+12.66%)億元に調整して、24年の帰母純利益は4.14億元になると予想して、EPSはそれぞれ0.75/1.01/01.36元で、“増加”の格付けを維持します。
リスクのヒント
粗利率の下落リスク、疫病の影響は持続し、海外業務の収益は予想に及ばない。
