\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 29 Jafron Biomedical Co.Ltd(300529) )
業績の概要
2022年4月13日、同社は2022年第1四半期の報告書を発表した。2022年Q 1会社の収入は6.97億元で、前年同期比+20.5%だった。帰母純利益は3.35億元で、前年同期比+18.3%だった。非帰母純利益3.23億元を実現し、前年同期比+17.8%だった。
経営分析
製品の販売は中国の疫病の影響を受け、短期的な成長率はやや減速している。第1四半期に中国の一部の地域で疫病が繰り返し発生したため、私たちは会社の血液灌流器製品の普及活動と患者の治療過程がマイナスの影響を受けたと判断した。また、昨年同期には収入と利益の50%以上の成長を実現し、当期の業績基数が高いため、短期的には業績の伸び率が減速した。今後、中国の疫情情勢が好転するにつれて、製品需要量は回復的に増加する見通しだ。
研究開発費用は著しく増加し、新製品の技術開発を重視している。2022年第1四半期の会社の総合粗金利は84.50%に達し、純金利は47.95%に達し、利益率レベルは基本的に安定している。同社Q 1の研究開発費用率は5.85%で、前年同期比2.24 pct上昇し、研究開発費用は前年同期比95.0%増加した。
株式インセンティブを継続的に実施し、新製品は業績を徐々に支える見込みだ。同社は年初に新号の株式オプションインセンティブ計画を発表し、実施し、インセンティブ対象者は735人に達し、カバー範囲が広い。また、所得高成長目標を設定し、満点は20222024年の所得複合成長率が30%を超えた。現在、尿毒症の治療に特化したKHAシリーズや細胞因子吸着柱CAシリーズなどの新製品が中国で相次いで発売され、今後、新製品は会社の長期的な業績成長を徐々に支える見込みだ。
収益調整と投資提案
私たちは会社の血液浄化分野の発展の見通しをよく見て、長期にわたって血液灌流器業界のトップの地位を維持することが期待されています。20222024年の純利益はそれぞれ15.45、20.82、27.61億元で、前年同期比29%、35%、33%増加し、EPSはそれぞれ1.92、2.59、3.42元で、現在の価格はPEに対して25、19、14倍で、「購入」の格付けを維持する見通しだ。
リスクのヒント
新製品の研究開発は予想に達していない。医療保険の制御費政策は製品の値下げリスクを招く。生産能力の建設と使用は予想に達していない。製品の普及と需要は予想に達していない。
