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イベント: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 発表21年年報及び22年一季報予告
21年間の業績は予告の中値に落ち、予想に合致した。2021年、会社は79.82億元の売上高を実現し、前年同期比86%増加した。帰母純利益は27.18億元で、前年同期比144%増加した。非帰母純利益は25.67億元で、前年同期比159%増加した。帰母純利益は会社がこれまで予告した26.6-27.6億元の区間中値に落ち、業績は予想に合致した。21年の会社の粗利率は49.86%で、前年同期比7.23 pcts上昇した。純金利は36.17%で、前年同期比8.72 pcts上昇した。
21 Q 4帰母純利益は9.62億元で、前月比36%増加した。会社の売上高は26.43億元で、前月比36%増加した。帰母純利益は9.62億元で、前月比36%増加した。非帰母純利益9.38億元を実現し、前月比46%増加した。Q 4単四半期の粗利率は53.07%で、環比は3.10 pcts上昇した。純金利は39.13%で、環比は0.82 pcts上昇した。
22 Q 1は母の純利益8.65-9.50億元を予告した。同社は22年第1四半期の純利益が8.65-9.50億元で、前年同期比100%-120%増加したと予告した。非帰母純利益は8.35-9.20億元で、前年同期比106%-127%増加した。
コスト削減と効率向上の成果は著しく、単平純利益は高位を維持している。21年に会社の出荷は30億平米を超え、単平純利益は約0.87元と計算され、コスト削減と効率向上の成果は著しい。生産能力の面では、21年末までに会社の隔膜生産能力が50億平方メートル、重慶、蘇州、金壇などの多不動産エネルギーの建設が加速している中、江西省の乾法隔膜プロジェクトがスタートし、海外ハンガリーの4億平湿法隔膜プロジェクトの推進中で、22年に会社の隔膜出荷が50億平を超える見込みだ。
利益予測と評価:当社は22-24年にそれぞれ純利益49.38/72.14/92.92億元を実現し、前年同期比81.7%/46.1%/28.8%増加し、対応PEはそれぞれ35.5/24.3/18.8倍となり、「購入」格付けを維持すると予想している。
リスク提示:生産能力建設の進度が予想に及ばない;下流の需要は予想に及ばない。業界政策の変化リスク
