\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 68 Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) )
事件:2022年4月13日、会社は第1四半期の業績予告を発表した。同社は2022年第1四半期の利益が24000万元-30000万元で、前年同期より136.70%-195.88%増加すると予想している。
量価が一斉に上昇し、補助金が確認され、業績が大幅に増加した。公告によると、会社の業績が大幅に増加した主な原因は二つある。一つは、会社が主業の発展に焦点を当て、多くの措置をとり、生産潜在力を深く掘り起こし、市場開拓に力を入れ、第1四半期に炭層ガスの単価、販売量、販売収入の着実な向上を実現することである。第二に、同社が第1四半期に実際に受け取った炭層ガス補助金は前年同期比大幅に増加した。会社が年度内に炭層ガス補助金を獲得した時点が不確定で、各四半期の炭層ガス補助金の額が不均衡であるため、会社が今年第1四半期に実際に受け取って確認した炭層ガス補助金は1750826万元である。
資源+技術+ルートの三重の優位性を兼ね備え、炭層ガスの増産は継続する見込みである。(1)会社の炭層ガス資源は豊富で、ガス井戸の建設は生産量の増加を推進する:会社の炭層ガスの地質探査埋蔵量は205億立方メートルで、炭層ガス井戸3305口を持って、資源は豊富である;また、新鉱区の探査と建設中の鉱山の生産開始に伴い、生産量は急速に増加する見込みだ。(2)会社の炭層ガス採掘技術は中国がリードしている:会社の炭層ガス理論研究と実際の操作面での技術蓄積はいずれも全国のリード位置にある。(3)パイプラインのガス供給能力を強化し、炭層ガスの利用率を高め、業績の増加を牽引する:会社の炭層気管ネット上の配置に伴い、炭層ガスの主観的な排出率は持続的に低下し、さらに会社の業績の増加を牽引する。
ガソリン価格が上昇し、会社の総合価格が上昇する見込みだ。海外需要の旺盛さとロシアとウクライナ情勢の繰り返しの影響を受けて、海外の石油・ガス価格は大幅に上昇し、windデータによると、22 Q 1ブレント原油の平均価格は前年同期比65.26%増の100.87ドル/バレル、NYMEX天然ガス22 Q 1の平均価格は4.57ドル/百万英熱単位で、前年同期比67.91%増となった。海外価格の牽引を受けて、中国のLNG価格は同様に大幅に上昇し、Windデータによると、22 Q 1会社の所在地(山西晋城)のLNG価格は前年同期比73.62%上昇し、この影響で、会社の総合価格は上昇する見込みだ。
投資提案:「二重炭素」の目標の下で、低排出強度エネルギーは高排出強度エネルギーの代わりに有効なルートであり、炭層ガスは非常规天然ガスとして、炭素排出強度は石炭、石油より低く、会社は全国の炭層ガス抽出利用の中堅企業として、规模化抽出利用炭層ガスは、温室効果ガスの排出削減と「二重炭素」の目標の実現過程で重要な役割を果たすに違いない。20212023年の会社帰母純利益は3.05/6.87/7.63億元で、対応EPSはそれぞれ0.32/0.71/0.79で、2022年4月13日のPEはそれぞれ25倍、11倍、10倍であると予想されています。推奨評価を維持します。
リスクのヒント:新鉱の探査と採掘の速度が遅いリスク;炭層ガスの価格が下がるリスク。政策支援力不足のリスク。
