\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 459 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) )
同社は2021年の業績速報と2022 Q 1の業績予告を発表し、そのうちQ 1の利益能力は市場の予想を上回った。会社の一体化生産能力の拡張は、シェアと利益能力の向上が期待されている。購入に格付けを上げる。
評価を支えるポイント
2021年の速報業績は35%増加した:会社は2021年の業績速報を発表し、2021年の初歩的な計算で帰母純利益は20.39億元で、前年同期比35.31%増加し、非利益は18.47億元で、前年同期比35.71%増加した。業績速報データによると、同社の2021 Q 4は純利益7億2600万元を実現し、前年同期比237.54%増加し、前月比21.24%増加した。非利益は7億7000万元で、前年同期比358.78%増加し、前月比43.51%増加した。会社の速報業績は予想に合っている。
2022 Q 1の利益は346%-397%増加すると予想されている。同社は2022年第1四半期の業績予告を同時に発表し、第1四半期に上場企業の株主に帰属する純利益は7.00-7.80億元で、前年同期比346.32%-397.33%増加すると予想されている。非純利益は6.50-7.30億元で、前年同期比995.73%-113059%増加した。会社の四半期報告の業績予告は市場の予想に合っている。
2021年のコンポーネント出荷は急速に増加し、2022 Q 1の単ワット利益は予想を上回った:2021年、会社は自分のグローバルマーケティングサービスネットワークの優位性とブランドの優位性を十分に発揮し、市場開拓にさらに力を入れ、バッテリーコンポーネントの出荷量は急速に増加し、私たちは年間のコンポーネント出荷量は約24 GWで、前年同期比52.48%増加すると予想している。当社は2022 Q 1コンポーネントの出荷が6.5 GWを超え、予告業績区間によって一体化単位の利益または0.1元/Wを超え、単瓦利益が市場の予想を超え、第一線コンポーネントのトップ企業の一体化配置の優れた利益靭性を体現すると予想している。
一体化生産能力の持続的な拡張:最近会社は公告し、一体化生産能力を拡張し、ベトナムの2.5 GWの結晶化とスライスプロジェクト、寧晋1.3 GWの高効率電池プロジェクト、義烏10 GWコンポーネントの補助材料の関連プロジェクトと突泉200 MWの太陽光発電のエネルギー貯蔵発電プロジェクトを建設する予定である。また、同社は雲南省曲靖で10 GW以上の高効率 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 電池と5 GWコンポーネントの製造基地と新エネルギー発電所プロジェクトを建設する予定だ。一体化生産能力の持続的な拡張に伴い、会社は市場シェアと一体化利益能力をさらに向上させることが期待されている。
評価
会社の利益能力と業界の需給状況を結びつけて、私達は会社の20212023年の予測1株当たりの収益を1.27/2.64/3.42元(元の予測の薄い1株当たりの収益は1.21/2.57/3.27元)に調整して、市場収益率の57.6/27.8/21.5倍に対応します;購入に格付けを上げる。
評価が直面する主なリスク
コンポーネントの価格競争が予想を上回った。原材料価格の変動リスク;海外貿易障壁リスク;太陽光発電政策は予想に達していない。新技術の反復リスク;COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
