\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 390 Guizhou Xinbang Pharmaceutical Co.Ltd(002390) )
主な業務は着実に増加し、非費用の影響を除いて業績が高い成長を実現し、「購入」の格付けを維持している。
4月14日、同社は2021年報を発表した:同社の売上高は64.72億ドルで、前年同期比10.71%増加した。帰母純利益は2.73億元で、前年同期比57.25%増加した。非純利益は2億9000万ドルで、前年同期比45.74%増加した。経営性現金の純流量は4.58億元で、前年同期比38.29%減少した。EPS0.15元/株(+0.04元/株)。会社の業績は私たちの以前の予想に合っている。同社の2021年の医薬流通、医療サービス、医薬製造の3大業務プレートの主な業務収入は2020年平均より着実に増加し、運営効率は徐々に向上し、利益能力は向上し、コスト削減と効果は2021年にすでに効果があり、全体の費用率は低下し、薬物消費比の影響は減少し、全体の成長率は徐々に回復する見通しだ。会社の業務構造、管理構造はすべて順調で、その医療サービス業務は貴州省で明らかな優位性と発展潜在力を備えており、私たちは20222023年を維持し、2024年の利益予測を新たに追加し、20222024年の帰母純利益はそれぞれ3.51、4.37、5.47億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.17、0.22、0.27元/株で、現在の株価はP/Eに対応するのはそれぞれ30.9、24.9、19.9倍で、「購入」の格付けを維持している。
核心病院業務を持続的に発展させ、質を高め、効果を高め、病院の利益能力を向上させる。
会社の医療サービス業務は腫瘍専門、総合病院が並ぶネットワーク配置を堅持し、腫瘍病院、白雲病院、烏当病院、仁懐新朝陽病院などの7つの医療機関を持ち、貴陽、安順、遵義と六盤水に分布し、ベッド数5000枚余りを持っている。2021年、会社は規範化、精細化管理に力を入れ、コストを下げ、効率を高め、将来、費用の割合が安定するにつれて、成長率は引き続き向上すると予想しています。病院の質向上と効果の増加は著しく、腫瘍病院の利益能力は急速に向上した。2021年の医療サービス業務の売上高は20.71億元で、前年同期比5.24%増加し、そのうち貴州腫瘍病院の収入は前年同期比2.45%から10.79億元増加し、白雲病院の収入は前年同期比9.98%から5.77億元増加した。
医薬流通は省内のトップの価格交渉能力が強く、医薬製造漢方薬の錠剤の増加が急速である。
医薬流通:2021年会社の医薬流通は営業収入53.62億元を実現し、前年同期比10.44%増加した。このうち、薬品収入は44.39億元で、前年同期比10.08%増加した。器械収入は9.23億元で、前年同期比12.22%増加した。医薬製造:2021年会社の医薬製造は営業収入7.04億元を実現し、前年同期比16.05%増加し、漢方薬の販売は着実に回復し、漢方薬の錠剤の販売は大幅に向上した。
リスクの提示:医療保険のコントロール費が厳しくなる。病院の単床産出の向上の進度は予想に及ばない。
