\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
業績は急速な成長を維持し、利益能力は持続的に向上している。
2022年4月14日、同社は「2021年度報告」を発表した。2021年通年、会社の営業収入は20.47億元で、前年同期より+78.93%だった。親会社の所有者に帰属する純利益は3.71億元で、前年同期比+138.63%だった。非控除後の帰母純利益は3億2500万元で、前年同期比+13.26%だった。粗金利は37.66%で、前年同期比+1.60 pctだった。純金利は17.95%で、前年同期比+4.37 pctだった。期間の費用率は17.30%で、前年同期比-0.3 pctで、そのうち研究開発費用率は7.08%で、前年同期+0.98 pctで、研究開発費用は前年同期比107.58%増加した。ROEは26.33%で、前年同期比+12.08 pctだった。経営活動のキャッシュフロー純額は3.17億元で、前年同期+106.78%だった。2021年第4四半期を見ると、会社の営業収入は6.19億元で、前年同期+26.0%だった。親会社の所有者に帰属する純利益は1.43億元で、前年同期+66.34%だった。粗金利は36.59%で、前年同期比-2.76 pctだった。純金利は23.28%で、前年同期比+5.77 pctだった。
手書き注文が急速に増加し、業績に十分な保障を提供する
2021年通年、会社の新規受注は42.81億元(税込み、以下同)で、前年同期比60.52%増加し、21年末現在、会社の受注は42.56億元で、前年同期比77.41%増加した。同社の主要製品の納品サイクルが6～9ヶ月であることを考慮して、現在の受注は22年間の業績に十分な保障を提供しています。
会社の21年末の契約負債は11.42億元で、前年同期比70.10%増加した。在庫は18.52億元で、前年同期比44.46%増加し、注文の増加状況と一致した。
新増設量の革新が高く、太陽光発電の高景気が持続する見込み
2021年、世界の太陽光発電の新設備は170 GWで、過去最高を記録し、中国の太陽光発電の新設備は54.88 GWで、前年同期比13.9%増加し、累計太陽光発電とネット設備の容量は308 GWに達し、前年同期比25.1%増加した。新規および累計マウント容量は9年連続で世界一となった。
世界にはすでに多くの国が「ゼロ炭素」あるいは「炭素中和」の気候目標を提出しており、太陽光発電を含む再生可能エネルギーの発展はすでに世界の共通認識となっている。産業体系の建設などの面ではいずれも世界の前列に位置している。会社の21年の太陽光発電設備の収入は主な業務収入の84.37%を占め、太陽光発電市場の持続的な繁栄は会社に持続的な注文の増加をもたらすことが期待されている。
太陽光発電リチウム電気半導体の三輪駆動は、会社の未来の発展をよく見ている。
太陽光発電設備のほか、報告期間内に会社のリチウム電気モジュール/ACK生産ラインは蜂の巣エネルギーの大量注文を取得し、リチウム電気業務の単一注文金額が億を超える突破を実現した。半導体結合機は複数の顧客で検証、試用を開始し、検証効果は良好で、最初の注文を得た。同時に、新エネルギー自動車業界の高速成長率と半導体設備の国産化代替需要も会社のリチウム電気業務と半導体業務に持続的な発展チャンスをもたらし、会社の長期的な発展を期待している。
投資アドバイス
同社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ4.93億元、6.62億元、9.13億元で、20222024年のPEに対応するのは37 X/28 X/20 Xで、引き続き重点的に推薦する。
リスクのヒント
マクロ経済が下落し、市場需要が下落した。太陽光発電業界は制裁を受けた。不良債権及び在庫下落リスクなど。
