\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 881 Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) )
事件:4月14日、同社は2022年第1四半期の予告を発表し、売上高は4-4.1億元で、前年同期比53.85%-57.69%増加し、帰母純利益は23502750万元で、前年同期比52.48-78.43%増加する見通しだ。会社の注文は十分で、各地の疫病を克服して積極的に研究開発と製品の交付を保証して、その中の5 G製品は知能座席、FFA分野の製品の交付が大幅に向上しました。
主力製品は持続的に発展し、業績は高速成長を維持している。会社の無線通信モジュール+ソリューション業務モデルの市場認可度は持続的に向上し、世界のキャリア、ブランド顧客、上場企業に代表される高品質顧客グループの規模は絶えず拡大している。会社は引き続き4 G/5 Gインテリジェントモジュールのカスタマイズ化開発分野を深く耕し、5 Gインテリジェントモジュールは新エネルギー車インテリジェント座席分野で大量の交付を実現し、インテリジェント電力網分野で突破を獲得し、クラウドコンピューティング、ペン電、ハイビジョンビデオなどの分野の配置は持続的に深化している。会社は市場のチャンスを急いで、研究開発の蓄積の優位性を発揮して、インテリジェントな座席とFFA製品は大幅な成長を実現して、会社の業績の高速成長を維持するために十分な動力を提供します。
第1四半期に疫病の影響を克服し、生産経営は安定を維持した。会社は疫病の背景の下で依然として優秀な成績を得て、会社は深セン、上海、西安の3つの場所で配置して、その製品の生産は主に深セン代工場と杭州知能工場に頼って、私達は疫病が生産と交付に対して一部の影響を生むと判断して、しかし全体はコントロールすることができて、一部の注文の交付は影響を受けて、しかし下流の需要と注文は消えないで、主力製品はこの背景の下で依然として大幅な成長を実現して、経営の品質を体現します。私たちは正常に回復した後、会社全体の業務発展には依然としてさらなる向上の余地があると判断した。
インテリジェントとハイエンドに焦点を当て、市場の地位は持続的に向上している。Counterpoinのデータによると、2021 Q 4社のシェアは世界3位に上昇し、6.6%を占め、シェアは上昇し続けている。会社は知能とハイエンドに焦点を当て、車のインターネット分野で前後の組立パートナーと幅広く協力し、頭部の車企業で5 G知能モジュール協力を展開し、会社の業績成長のキーポイントとなっている。同社は6年以上のファーウェイFWAソリューション能力を持ち、5 GとWI-FI 6チップモジュールはすでに発売され、世界のキャリアに良質な製品を提供している。会社は知能モジュール、5 Gモジュールを突破口とし、各種類の無人化シーンと方案を深く配置し、ハイエンド分野に焦点を当て、カードの位置がはっきりし、市場シェアが持続的に向上し、持続的に高速成長している。
投資提案:会社は小市値、高成長物ネットワークモデル会社として、業務配置がリードしており、高成長業績が持続的に実現するにつれて、高速発展の物ネットワークプレートの中でアルファを脱出することが期待されている。最近、全体の相場の影響で、会社の株価が回復し、金の配置点が現れた。当社の20212023年の売上高はそれぞれ20.6/36.1/52.0億元、純利益は1.24/2.2/3.67億元、EPSは0.67/1.19/1.99元、対応PEは44.8/25.1/15.1倍と予想されています。会社の将来の急速な成長と業界の地位の向上を考慮して、「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント:車のネットワークの発展は予想に及ばない。5 Gの発展は予想に及ばなかった。
