\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 558 Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) )
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会社は2021年の年報を発表した:営業収入は11.4億元を実現し、前年同期比54.5%増加した。帰母純利益は2.01億元で、前年同期比66.7%増加した。非返還後の純利益は1億7800万元で、前年同期比69.4%増加した。
投資のポイント
部品の自制率が向上し、売上高が増加しても研究開発費用率を維持する
会社の核心部品の自制率は新たな突破を実現し、五面加工の全自動直角ヘッドの自制率はさらに向上した。デジタル制御フライス盤の主軸の自制率は80%に向上した。竜門、臥加用電主軸持続試験中;竜門主軸全歯車伝動部分は歯車箱、伝動機構の設計と試作を含む。大電力フライス主軸と大負荷高精度回転テーブルの設計と主要部品の試作を完成した。コア部品の自制率の向上は、毛利をさらに厚くし、製品競争力を向上させると同時に、製品全体の安定性と顧客サービス応答能力を増加させる。会社は2021年に研究開発に0.58億元を投入し、前年同期比60.9%増加し、費用率は5.09%にわずかに上昇した。期間中に発明特許20件を新たに出願し、累計34件に昇格した。研究開発人員の平均報酬は24%から19.5万元に上昇した。売上高の増加率の下で研究開発費用率は依然として一定の向上を維持し、会社の技術と製品力に対する重視を十分に見ている。
デジタル制御工作機械市場は比価から質に入り、景気サイクルと更新サイクルの共振が期待されている。
2020年下半期の製造業の景気は急速に回復し、輸出需要が大幅に増加し、下流の資本支出の意欲を引き出し、デジタル制御工作機械業界は新たな景気サイクルに入った。工作機械業界の高景気と輸入代替需要の恩恵を受け、更新周期の到来を重ね、一部の国産工作機械企業は業界の長年の低谷期の耕作と蓄積沈殿効果が次第に現れている。中国の産業のアップグレードの過程で、中・ハイエンドの工作機械の安定性と信頼性に対してより高い要求を提出し、下流の取引先の選択は価格より質の新しい段階に入った。同時に、新基礎建設分野の5 G、軌道交通、新エネルギーなどの業界の工作機械に対する需要は著しい増加量をもたらした。会社は中高端立加、龍門、五軸工作機械などの分野で優位を備え、製品力とブランド力の向上による配当を享受することが期待されている。
収益予測
同社の20222024年の収入はそれぞれ14.2億元、19.4億元、25.9億元と予想されている。帰母純利益はそれぞれ2.53億元、3.64億元、5.05億元で、現在の株価対応動的PEはそれぞれ17、11、8倍である。を選択します。
リスクのヒント
輸入代替の進度は予想を下回った。製造業の景気低下は需要の下落を招いた。政策支援力がリスクを弱めるなど。
