\u3000\u30003 Mesnac Co.Ltd(002073) 00207)
会社は2021年の年報を発表し、年間利益は9.16億元で、前年同期比14.18%増加した。会社の消費類業務は高速成長を維持し、動力類業務は急速に量を放出している。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
会社の2021年の利益は前年同期比大幅に増加し、予想に合致した:会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は373.59億元で、前年同期比25.82%増加した。利益は9.16億元で、前年同期比14.18%増加した。非利益は5億2800万元で、前年同期比101.72%増加した。試算によると、2021 Q 4の利益は2.46億元で、前年同期比25.30%減少し、前月比372.19%増加した。非利益は0.77億元で、前年同期比40.98%減少し、前月比66.34%減少した。会社の年報業績は予想に合っている。
粗利率は安定を保ち、経営キャッシュフローは著しく増加した:会社の年間全体販売粗利率は14.69%で、前年同期比0.17ポイント減少した。会社の経営能力は徐々に改善され、年間経営で発生したキャッシュフローの純額は16.34億元で、前年同期比569.50%大幅に増加した。
消費類業務は高速成長を維持し、生産能力は徐々に釈放された:会社はスマートフォン業界の回復と成長から利益を得て、携帯電話のデジタル類業務は収入207.95億元を実現し、前年同期比26.77%増加し、粗利率は18.39%上昇し、前年同期比0.15ポイント上昇した。ノートパソコンのバッテリー類業務は54.19億元の収入を実現し、前年同期比30.57%増加した。精密構造部品業務の収入は21.80億元で、前年同期比32.11%増加した。インテリジェントハードウェア類業務の収入は50.07億元で、前年同期比21.37%減少した。会社の年度生産能力拡大計画は順調に完成し、子会社浙江リチウム威の一期はすでに量産を実現した。
動力類業務の迅速な放量、エネルギー貯蔵業務の加速配置:会社の動力電池は中国外の多くの有名な自動車企業の認可を得て、2021年の動力電池業務の実現収入は29.33億元で、前年同期比584.67%大幅に増加して、粗利率は-0.87%で、前年同期比13.98ポイント大幅に上昇した。会社の年間動力電池の総出荷量は3.52 GWhである。同社のHEVと48 V製品は2022年から量産される。会社のエネルギー貯蔵業務は急速に発展し、アフリカ地区の13.3 MWh、山西大同30 MWh、河北新河24 MWhなどの10 MWh規模以上のエネルギー貯蔵プロジェクトを獲得した。
評価
現在の株価の下で、会社の2021年の年報と業界の変化を結びつけて、私達は会社の20222024年の予測の1株当たりの利益を0.99/1.39/1.83元(元の予測は1.05/1.36/-元)に調整して、市場収益率の23.3/16.6/12.6倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
世界の3 C製品の需要は予想に達しない可能性がある。新エネルギー自動車産業政策のリスク;会社の動力電池の研究開発、生産能力の放出と消化は予想に達しない可能性がある。COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
