\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 371 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
同社は21年度の業績速報を発表し、売上高は96.83億元で、前年同期比60%増加した。純利益は10億7700万元で、前年同期比101%増加した。非純利益は8.07億元で、前年同期比309%増加した。また、同社は22年Q 1の業績予告を発表し、売上高は19.93億元-2.77億元で、前年同期比40%-60%増加する見通しだ。純利益は1億9700万元-2.19億元で、前年同期比170%-200%増加する見通しだ。非純利益は1.48億元-1.61億元で、前年同期比360%-400%増加する見通しだ。
評価を支えるポイント
21年間の経営業績が目立って、利益能力が大幅に向上した。会社の21年の業績はいずれも前期の指導の中値にあり、その中で売上高は高速成長を実現した。主に半導体設備業界の需要が旺盛で、21年近く85億元近くの非公開発行株式の資金調達を完了し、半導体装備の生産能力を続々と拡充し、旺盛な注文の交付を積極的に推進している。同時に、会社の21年の利益能力は著しく向上し、非純利益は前年同期比300%増加し、特にQ 4分割によると、Q 4の純利益と非純利益はそれぞれ前年同期比100%と1182%増加し、部品が不足し、原料が上昇した産業環境の下で、会社の優秀な利益能力をさらに明らかにし、主に会社のコスト端の優秀な管理制御能力と生産能力規模効果のおかげである。
22 Q 1経営は予想通り。同社の22 Q 1の売上高の中値は21.35億元で、前年同期比50%増加する見通しで、前期公告の22年1-2月の売上高の13.66億元の状況と成長率と一致し、同社の1四半期の経営状況が安定しており、3月も収入の健全な成長を維持できることを示している。また、Q 1純利益と控除非の中値は前年同期比185%と380%増となり、利益能力はさらに向上した。
受注の増加は安定して収益動力を維持している。同社の前期公告によると、22年1-2月の新規注文は30億元を超え、前年同期比60%以上増加した。中国国際入札網の統計によると、同社は2月に華虹無錫を落札した13台の設備(PVD 3台、エッチング4台、合金アニール6台)を新たに追加し、22年初頭以来落札が多いメーカーを発表した。
収益予測および評価
会社の利益能力が大幅に増加し、注文の増加が安定し、生産能力の規模が積極的に向上したことを考慮して、会社の21-23年の純利益はそれぞれ10.77/15.10/19.66億元で、「購入」の格付けを維持すると予測している。
評価が直面する主なリスク
国際地政学摩擦の不確実性、部品不足による受注遅延
