\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 812 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
会社は2021年の年報を発表し、業績の伸び率は明らかである。会社の市場シェアがリードし、生産能力の拡張が積極的であると同時に、コストの優位性を絶えず強化し、製品構造を最適化する。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2021年の利益は前年同期比143.60%大幅に増加した:会社は2021年の年報を発表し、年間売上高は79.82億元を実現し、前年同期比86.37%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は27.18億元で、前年同期比143.60%増加した。非利益は25.67億元で、前年同期比159.17%増加した。2021 Q 4の売上高は26.43億元で、前年同期比55.34%増加し、前月比35.89%増加した。利益は9.62億元で、前年同期比103.81%増加し、前月比36.43%増加した。会社の年報業績は予想に合っている。
2022 Q 1の業績は100%を超えると予想されている。同社は前日、2022 Q 1の業績予告を発表し、利益は8.65-9.50億元で、前年同期比100.19%-119.86%増加すると予想している。非利益は8.35-9.20億元で、前年同期比106.20%-127.19%増加した。
コストの優位性は絶えず強化され、経営キャッシュフローは引き続き好調である:2021年の会社の粗利率は49.86%で、前年同期より7.23ポイント上昇した。会社は設備と技術の改善、精細化管理及び規模効果を通じて長期にわたってコストの優位性を維持することが期待されている。2021年、会社の経営キャッシュフローの純流入額は14.19億元で、前年同期比34.45%増加し、優れた利益品質を示した。
生産能力の配置はリードして、製品の構造は持続的に最適化します:2021年会社のリチウム電隔膜の出荷は30億平方メートルを超えて、隔膜の業務の主体の上海恩捷は上場会社に帰属する純利益の24.52億元を実現して、前年同期比166.42%増加します。現在、同社のダイヤフラム生産能力は50億平方メートルに達し、2022年末には75億平方メートル前後に達する見込みで、出荷量は約50億平方メートルである。同社はすでにハンガリーに初の海外リチウム電隔膜生産基地を建設し、生産開始後、4億平方メートルの湿式法隔膜の現地化供給能力を形成する。会社はオンラインコーティング生産能力を拡張することによって、海外の顧客の割合を高め、ダイヤフラム業務の利益能力はさらに向上する余地がある。会社は積極的に乾法ダイヤフラムとアルミニウムプラスチックフィルムの生産能力を配置し、製品構造は絶えず最適化され、関連プロジェクトの生産能力が放出された後、境界増量に貢献することが期待されている。
評価
現在の株価の下で、会社の年報と業界の状況を結びつけて、私達は会社の20222024年の予測1株当たりの収益を5.56/7.93/10.47元(元20222023年の1株当たりの収益の予測を5.33/7.79元)に調整して、市場収益率の34.5/24.2/18.3倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
新エネルギー自動車産業政策は予想に達していない。新エネルギー自動車の製品力は予想に達していない。産業チェーンの需要は予想に達していない。産業チェーン価格競争が予想を超えた。疫病の影響は予想を超えた。
