\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 79 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
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4月14日夜に2021年年報を発表し、年間営業収入は8.63億元で、前年同期比34.80%増加した。帰母純利益は2億4800万元で、前年同期比1.53%増加した。非帰母純利益は2.21億元で、前年同期比31.89%増加した。基本1株当たり利益は0.55元で、10株ごとに現金配当金0.9元(税込)を支給する予定だ。われわれの前期予測収益と帰母純利益はそれぞれ10.12/3.91億元で、業績は予想に及ばなかった。
コメント:
利益率が下がり、コスト支出が長期的な敷居に引き上げられた。
2021年の販売粗利率は76.96%で、前年同期比2.98 pct減少し、販売純金利は28.74%で、前年同期比9.42 pct減少した。同時に、年間販売チームの成長が迅速であるため、販売費用は1億8500万元に達し、前年同期比106.68%増加し、管理費用は23.35%増加し、研究開発費用は9.57%増加し、最終的に利益の伸び率が売上高の伸び率に著しく遅れた。今後、1人当たりのパフォーマンスが向上すると予想されています。
業界の信創の表現は異なり、軍需産業、金融と電信の態勢は良好である。
製品の次元分析によると、2021年の高毛利の中間部品業務の売上高は3.33億元で、前年同期比23.62%増加し、予想に達しなかった。サイバーセキュリティ業務の売上高は2億4300万元で前年同期比30.02%増加し、スマート応急業務の売上高は1億6300万元で、前年同期比67.94%増加した。業界の次元から分析すると、軍需産業、金融、電信業界は依然として良好な発展態勢を維持しているが、政府の成長率は減速し、エネルギー、交通、教育などの公共事業部門は異なる程度のマイナス成長を示している。
収益予測と評価
同社の前期ロック価格の定増終了や業界内の競争の激化などの要因を考慮して、202223年の売上高は11.29/11.24億元(元は14.77億元と20.59億元)、帰母純利益はそれぞれ2.72/3.37億元(元は5.93億元と8.28億元)、同時に24年の利益予測売上高は17.83億元増加し、純利益は3.87億元、EPSはそれぞれ0.59/0.74/0.84元/株で、対応PEはそれぞれ33 x/27 x/23 xである。「増持」格付けに引き下げた。
リスクのヒント
1、信創の着地進度は予想に達していない。2、業界競争が激化する。3、情報安全と応急指揮業務が予想に達しず、商誉の減損を招いた。4、技術の変革は会社の製品と方案の遅れを招いた。
