\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
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2022年4月14日、同社は2021年の年度報告書を発表し、同社の年間営業収入は20.47億元で、前年同期比+78.93%だった。帰母純利益は3.71億元で、前年同期比+13.63%だった。粗金利は37.66%で、前年同期比+1.6 pctだった。純金利は17.95%で、前年同期比+4.3 pctだった。このうちQ 4単四半期の営業収入は6.19億元で、前年同期比+26.0%、前月比+2.57%だった。帰母純利益は1.43億元で、前年同期比+66.34%、前月比+68.24%で、市場予想を上回った。業績評価
手書き注文の充実した助力業績が高く、製品構造の最適化は年内の高品質利益を保障する:会社は2021年に新たに注文した42.81億元(以下の注文口径はいずれも税金を含む)、前年同期+60.52%受注額は42.56億元で、前年同期比+77.41%だった。会社の主な業務の注文確認周期を考慮して、手の注文は基本的に年内に確認を完成することができて、会社の2022年の業績に強力な支持を提供します。現在、会社の主な業務製品の原材料コストは上昇しているが、会社は技術革新を通じて製品性能を向上させ、製品構造を最適化するなどの方式を通じて、コスト上昇による不利な影響を積極的にコントロールし、コスト上昇が年内の会社の粗利率に与える影響は1 pct以内に抑えると予想されている。
年内にシリアル溶接機の新規+在庫アップグレードの確定性が高く、太陽光発電設備業務の伸び率は業界の伸び率を著しく上回る:シリアル溶接機は太陽光発電コンポーネント設備の主要な一環として、プロセス端でシリコンチップ端と電池端の技術進歩を同時に適合させる必要があるため、新増設機の高増加によるコンポーネント生産能力拡張需要と在庫無効設備生産能力の交換から十分に利益を得る。TOPCOMとHJTなどの新型電池技術の面では、関連製品の技術研究開発があり、すでにクライアントに大量に導入されて量産使用されており、同社のシリアル溶接機の優位性はN型技術の量産時代に引き続き続くと予想されている。同時に、同社の単結晶炉分野での生産能力は2022年Q 1末に満タンになり、太陽光発電設備の収入をさらに向上させる。
半導体結合機は大量の注文書を獲得することができて、第2の成長曲線はすでに開いています:会社は半導体アルミニウム線結合機を研究して4月初めに Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) 20台のロット注文を獲得して、ハイエンド結合機の輸入独占の局面を打破します。中国税関のデータによると、2021年の中国の半導体結合機の輸入額は15.86億ドルで、基本的に輸入に依存し、国産の代替空間は巨大である。会社の結合機はヘッド顧客の認可を得た後、将来の注文周期は理論的に短縮され、一部の顧客はヘッド企業の購入状況に応じて試用せずに直接購入する。同社は今年、結合機の注文を加速させ、1億元を突破する見通しだ。
収益調整と投資提案
同社の受注状況と最新業務の進展により、20222024 Eの純利益はそれぞれ5.4、7.5、8.8億元、EPSはそれぞれ5.5、7.6、8.9元、PEはそれぞれ34、24、21倍と予測され、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示:新技術の浸透は予想に及ばず、研究開発の進展は予想に及ばず、株の販売制限はリスクを解禁した。
