\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 396 Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) )
事件概要:2022年4月13日、同社は22 Q 1の業績予告を発表し、帰母純利益は1.19-1.47億元で、前年同期比200%-270%増加し、非帰母純利益は9554万-1.42億元で、前年同期比440%-700%増加する見通しだ。
業績は予想を大きく上回り,第1四半期の史上最高を記録した。
予告の中値によって、会社の22 Q 1は母の純利益の1.33億元を実現し、前年同期比235%増加し、非母の純利益の1.19億元を差し引いて、前年同期比570%増加した。私たちは主に売上高の急速な成長が牽引していると考えています。同時に、会社のQ 1利益率も向上していると推測しています。これまでの年報の評価では、21年末の契約負債は5億4100万元で、前年同期比131.97%増加したと述べ、注文が十分で、長期的な経営傾向が好調であることを反映し、22 Q 1の業績は私たちの判断を裏付けた。
企業網は市場のトップを細分化し、多元化の配置は初めて効果が現れた。
同社は業界をリードするICTインフラストラクチャとソリューションプロバイダであり、同社と各子会社は企業ネットワークの複数の細分市場でリードしている。スマートネットワーク分野では、IDCデータによると、2021年に鋭捷ネットワークのイーサネットスイッチ市が中国で3位、企業級WLAN市が中国で3位、そのうちWi-Fi 6製品の出荷量が1位である。智慧雲分野では、IDCデータによると、2021年に情報が上昇したデスクトップクラウド端末VDI市が中国一、痩せたクライアント市がアジア太平洋一、中国一を占めている。発展力のある事業者は集采し、海外市場を積極的に開拓している。鋭捷ネットワークは2019年に中国のモバイルハイエンドルータとハイエンドスイッチの収集を落札し、キャリアのハイエンド製品の中で突破を獲得し、その後、収集はしばしば落札された。2021年、鋭捷は中国移動2021年から2022年までのハイエンドルータとハイエンドスイッチの収集で、パケット7とパケット8はそれぞれ30%のシェアを落札し、中国移動2022年から2023年までのデータセンタースイッチの収集(新築部分)では、パケット1、2、3はそれぞれ23%、23%、30%を落札した。22年4月1日、同社は公告を発表し、鋭捷ネットワークは香港に完全子会社を設立し、投資総額は1000万元で、同社の海外進出の重要な措置だと考えている。デジタル人民元の試験が加速し、上昇情報の業績が回復する見込みだ。中国人民銀行は第3陣のデジタル人民元試験地区を発表し、天津、重慶、広州、福州、アモイ、浙江省がアジア大会を主催する6都市を試験都市として増やし、2021年末現在、デジタル人民元試験シーンは808.5万個を超え、累計2億6000万個の財布を開設し、取引金額は875.7億元である。上昇情報の主な経営はクラウドデスクトップ、痩せたクライアント、支払い端末を含み、その後、両者は業界の高景気に十分な利益を得ることが期待されている。
投資提案:会社Q 1の業績は予想を大きく上回って、デジタル経済+東数西算は需要の増加量をもたらして、私達は会社の経営の曲がり角が初歩的に確認して、鋭捷なネット分割の上場の影響を考慮しないと思って、会社の22-24年の帰母純利益はそれぞれ8.64億/12.55億/17.73億で、PEに対応して14倍/9倍/7倍で、会社のここ5年の推定値の中枢は27倍です。推奨評価を維持します。
リスク提示:数通の需要が予想に及ばず、運営者と海外市場の開拓が予想に及ばない。
