\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 188 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) )
事件:会社は2021年年報を発表した。
バスシステム&スマートカットヘッドの高速放出量、2021年の収入の高速増加2021年の会社の売上高の9.13億元を実現し、前年同期+60.02%と高速成長を実現し、主な系は2021年のレーザー業界の景気度が高く、レーザーカット制御システムの需要は持続的に増加し、またスマートカットヘッドの新製品の高速放出量について、具体的な製品について見ると:1随動システムの収入の3.00億元を実現し、前年同期比36.13%増加し、販売量の3.66万セットを実現し、前年同期比34.79%増加した。2ボードカードシステムの収入は2.90億元で、前年同期比37.66%増加し、販売台数は3.96万セットを実現し、前年同期比34.00%増加した。3高出力製品の市場シェアは持続的に向上し、バス制御システムの収入は1.40億元で、前年同期比98.78%増加し、販売台数は0.39万セットを実現し、前年同期比97.81%増加した。3その他の業務は1.83億元を実現し、前年同期比164.09%増加し、そのうちスマートカットヘッド業務は急速な放量期に入り、2021波刺は0.82億元の収入を実現し、市場の予想を上回った。また、パッケージソフトウェアの収益も大幅に増加すると予想されています。
粗利率は引き続き優れたパフォーマンスを発揮し、投資収益の減少は2021年の純金利レベルに影響を及ぼす。
2021年、会社は帰母純利益5.50億元を実現し、前年同期+48.46%で、非後帰母純利益5.44億元を実現し、前年同期+78.77%だった。2021年の純金利は60.09%で、前年同期比-4.66 pctで、利益レベルは一定の下落があった:1粗金利端、2021年の会社全体の粗金利は80.29%で、前年同期比0.44 pct低下し、優れたレベルを維持し、そのうち随動システム、ボードカードシステム、バスシステム、その他の業務の粗金利は86.11%、79.80%、74.77%と75.78%で、それぞれ前年同期+0.13/+0.67/+0.29/+0.49 pctで、全体の粗利率の低下は粗利率の低いバスシステムとその他の業務収入の割合の向上と関係がある。②費用端、2021年期間費用率は22.81%で、前年同期-3.02 pctで、そのうち販売/管理/財務費用率は前年同期比-0.09/+0.25/-3.18 pct変動し、財務費用率は期間費用率の低下の主な原因であり、財務費用率の低下は主に当期利息収入の増加によるものである。③我々は、2021年に会社の投資純利益が0.33億元に減少し、2020年に0.61億元となり、2021年の純金利の低下を招いた最大の要因であり、非営利の観点から見ると、会社の利益レベルは2020年より一定の向上があることに気づいた。
定増着地、スマートカットヘッド&スマート溶接30024会社の成長空間を開く
2022年4月に会社は定増地に到着し、募集資金総額は9.77億元で、発行価格は266.68元/株で、知能切断ヘッド、溶接30024などのプロジェクトを募集し、会社の成長空間を開く:①2025年に中国の知能切断ヘッド市場の規模は30億元を超え、募集プロジェクトの生産能力の向上に伴い、引き続き急速に業績に貢献する予定である。②我々は2021年中国知能溶接30024潜在市場規模が200億元を超えると予想している。会社はすでに溶接追跡センサのソフト・ハードウェアの原型、30024オフラインプログラミングソフトウェアdemo、基礎の30024制御システムを開発して、そして取引先と小規模な意向の注文を形成して、後続は徹底的に会社の成長空間を開きます。3超高精密駆動制御一体研究開発プロジェクトは会社の関連技術分野の空きを補い、会社の未来の産業配置に基礎を築くのに役立つ。
利益予測と投資格付け:製造業への疫病の影響を考慮して、20222023年の会社の帰母純利益予測はそれぞれ7.32(前値7.52)と9.74(前値10.01)億元で、2024年の帰母純利益は13.11億元で、現在の株価対応動態PEはそれぞれ37、28、21倍である。企業の優れた収益性と成長性に基づいて、「購入」格付けを維持します。
リスク提示:製造業の投資が予想に及ばず、利益能力が下落し、新製品の放量が予想に及ばないなど。
