\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 633 Great Wall Motor Company Limited(601633) )
核心的な観点.
会社は3月の生産販売速報を発表した:3月の会社の総販売台数は10.09万台で、前年同期比8.86%下落し、前月比42.57%増加した。このうち、ハーバードブランドの販売台数は5.45万台で、前年同期比18.83%下落し、前月比29.86%増加した。WEYブランドの販売台数は4755台で、前年同期比36.09%上昇し、前月比7.29%増加した。万里の長城のピカの販売台数は1.85万台で、前年同期比16.12%下落し、前月比58.59%増加した。オラブランドの販売台数は1.43万台で、前年同期比9.31%増加し、前月比127.82%増加した。戦車ブランドの販売台数は8922台で、前年同期比78.26%増加し、前月比37.94%増加した。
売上高は前年同期比で改善され、高価値、インテリジェント化の割合が向上した:会社の3月の売上高は前月比で増加し、前年同期比で減少幅が縮小し、主な原因はチップ供給不足が緩和された。現在、上海、江蘇、吉林などの多くの地域の疫病が部品サプライヤーの生産能力に与える影響を受け、会社とサプライヤーは積極的に協力し、コミュニケーションし、資材の供給を保障し、会社の生産と販売を前年同期比のプラス成長に回復させる見込みである。会社Q 1の高価値、インテリジェント化製品の割合は絶えず向上し、会社はレモン、戦車とコーヒーのインテリジェント化の3大技術ブランドの車種の割合が70%を超え、インテリジェント化車種は84.5%に上昇し、会社は将来より多くの高価値、インテリジェント化の製品を引き続き発売し、ブランドの向上を絶えず推進する。
海外市場は絶えず発展し、多くの車種が海に出ている。会社は3月に海外で1.05万台を販売し、前年同期比30.84%増加し、前月比74.51%増加した。会社はグローバル化の生産配置を固めて、タイ、ブラジルなどで全工芸の完成車の生産基地を創立して、そして複数のKD工場を設置します。同社の純電動、油電混合、プラグインハイブリッドなど多くの新エネルギー車種が海外市場に上陸し、ハフH 6 HEV、オラ好猫GT、戦車300 HEVコンセプトカーも第43回タイバンコク国際モーターショーに登場した。
投資提案:会社の強製品サイクルはすでに到来し、中国の多ブランドはガソリンと電動の高校ローエンド市場をカバーし、2022年にチップ不足が徐々に緩和されるにつれて、会社はより大きな業績の弾力性を解放する。20222024年のEPSはそれぞれ1.05元、1.42元、1.85元と予想されている。対応PEはそれぞれ24.5倍,18.0倍,13.9倍であり,「増持」格付けを維持した。
リスクのヒント:新製品の販売状況は予想に及ばない。海外市場の発展の進度は予想に及ばない。
