\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 223 Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) )
同社は年報を発表し、年間売上高は123.6億元(-9.2%)で、帰母純利益は3.6億元(-43.3%)だった。不動産業務の不確実性を考慮して、20222023年の利益予測を下方修正し、2024年の利益予測を追加した。同社の20222024年の帰母純利益は6.51(-2.96)/8.06(-3.05)/9.83億元で、EPSは0.65(-0.29)/0.80(-0.30)/0.97元で、現在の株価はPEに対して16.1/13.0/10.07倍で、推定値は合理的で、「購入」の格付けを維持している。
化粧品業務は急速に増加し、医薬、原料業務は安定している。不動産業務が業績を牽引する化粧品:売上高14.95億元(+17.0%)が高速成長を実現し、粗利率63.68%(+4.54 pct);そのうち頤蓮ブランドの売上高は6.46億元(+73.1%)で、瑷爾博士の売上高は7.44億元(+272.1%)で、大単品の牽引は明らかで、「瑳爾博士」の水乳、マスク、潔顔蜜などを含む多くの単品が億元を販売したことがある。医薬:売上高5.4億元(+8.7%)の安定を実現し、3つの薬品と1つの医療機器の権益の導入に成功し、漢方薬+新型機能因子配置機能性食品、大健康製品の新審査製品24個をめぐり、圧片キャンディ、風味固体飲料の生産資質を新たに追加し、「漢方薬+」機能食品14項目を出品した。原料:売上高2.41億元(+22.0%)の比較的速い成長を実現し、会社は2021年に原料業務の新ブランド「百阜」を発売し、3種類の原料新製品を発売した。全体的に見ると、福瑞達医薬グループ(合併口径)は営業収入21.81億元(+66.7%)を実現し、帰母純利益は1.80億元(+69.8%)で優れている。不動産:売上高97.0億元(-18.4%)を実現し、不動産業界全体の低迷の影響で収入が下落したほか、会社は健康不動産プロジェクトに対して資産減価償却額1.88億元を計上し、利益に影響を及ぼした。
生物医薬プレートの「革新」+「向上」は比較的に速い成長が可能で、生態健康プレートは積極的に化粧品を転換する:会社は引き続き「4+N」ブランドの発展戦略をめぐって、主力ブランドは高い成長を維持する見込みで、智美科創園の第1期プロジェクトは2021年に竣工して生産を開始し、年産値は40億元を超え、会社の未来3-5年の生産能力の拡張需要を満たすことができる。医薬:会社は積極的に組織の変革を推進し、未来は安定した成長を維持することが期待されている。原料:ハイエンドブランド「百阜」の普及を加速させ、食品級ブランドの建設を強化し、将来的には増量に貢献する見込みである。不動産:会社は生態健康プレートの転換を積極的に促進し、業界の回復を期待している。
リスクヒント:市場競争が激化し、会社の新製品の普及が予想に及ばず、不動産業界が低迷している。
