\u3000\u30003 Zhejiang Great Southeast Co.Ltd(002263) 00226)
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会社公告2021年報:2021年に657億7500万元の売上高を実現し、前年同期比12.39%増加した。帰母純利益は1.78億元で、前年同期比17.86%減少した。非帰母純利益は1億4900万元で、前年同期比21.87%減少した。
1、株式支払費用の加算後の純利益は6.38%増加し、経営性キャッシュフローは大幅に改善した
同社の2021年の純利益の減少は主に親会社が株式支払い費用約5252万元を計上したことによるもので、加算後の親会社の純利益は前年同期比6.38%増加した。2021年の会社の経営性キャッシュフローの純額は7.26億元で、前年同期は-11.94億元で、経営性キャッシュフローが大幅に改善された。
2、データサービス業務の種類の開拓は順調で、エネルギー化学工業業界の収入は82.95%増加した。
会社の産業データサービス業務は黒色金属プレートのリードを固めると同時に、有色金属、エネルギー化学工業、建築材料、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 、などのプレートへの投入を強化し、2021年のデータ業務の売上高は6.09億元で、前年同期比27.67%増加し、そのうちデータ購読収入は3.33億元で、前年同期比26.99%増加し、会社傘下の各ウェブサイト、端末の活発な会員数、有料会員数はいずれも増加した。2021年、同社のエネルギー化学工業業界の子会社である隆衆情報は営業収入9968万元を実現し、前年同期比82.95%増加し、品目開拓ロジックが徐々に実現している。2021年末に会社の従業員は4211人で、2020年末より1173人増加し、そのうちデータサービスプレートの人員は1017人増加し、会社の品質開拓の決意を体現し、私たちは会社が大口商品の多産業チェーンの多品種配置の発展を期待している。
3、取引業務の決算量は安定的に増加し、委託販売取引トン鋼のサービス料は大幅に上昇した
2021年会社の鋼材取引業務は650.89億元の売上高を実現し、前年同期比12.28%増加し、プラットフォームの鋼材決済量は461424万トンに達し、前年同期比5.87%増加し、毛利試算によると、2021年の会社の委託販売取引トンの鋼サービス費は約7.36元/トンで、前年同期比52.51%大幅に上昇した。鋼銀電子商取引は「プラットフォーム+サービス」の2輪駆動を堅持し、2021年に「鋼銀雲SaaS」製品の有料ユーザーは1300世帯を超えた。当社は、会社の鋼材取引業務が徐々に成熟しており、今後、決算量が安定的に向上した上で、トン鋼サービス費も持続的に向上し、キャッシュフローも持続的に改善される見込みだと考えています。
利益予測と投資提案:私たちは、会社の大口商品データサービス業務品類の開拓論理が徐々に実行され、取引業務の経営品質が持続的に改善されていると考えています。会社の年報調整利益予測によると、20222023年の純利益を3.47/4.55億元から2.07/2.49億元に調整し、2024年の純利益は3.25億元と予想され、現在の会社の市場価値PEに対応して31.13/25.87/19.82倍となり、「購入」格付けを維持している。
リスクヒント:データサービス業務の品目拡張の進展は予想に及ばない。鋼銀電子商取引の不良債権はリスクを計上する。システムリスク。
