\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 003 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) )
2021年の収入は33.56億元で34.4%増加し、現金配当は帰母純利益の88.9%を占めた。
同社は年報を発表し、2021年の収入は33.56億元で34.4%増加し、そのうち21 Q 1-4の収入と増加率はそれぞれ5.41億(+33.5%)、9.41億(+33.3%)、8.88億(+29.1%)、9.85億(+44.8%)だった。2021年の帰母純利益は4.49億元で13.2%増加し、そのうち21 Q 1-4帰母純利益と増加率はそれぞれ0.45億(+96.1%)、1.92億(-14.5%)、1.63億(+65.4%)、0.49億(-2.7%)であった。
分制品によると、2021年のファスナー収入は18.36亿元(総54.7%)で、前年同期比37.9%増加した。ボタン収入は13.91億元(総41.4%)で、前年同期比26.2%増加した。その他の収入は1.29億元(総3.8%を占める)で104.8%増加し、その中には他の服装補助材料の収入0.81億元を含めて217.93%増加した。
地域別では、2021年の中国企業の収入は24.47億元(総72.9%)で、前年同期比29.5%増加した。国際収入は9億9000万元(総27.1%、+2.8 pct)で、前年同期比49.9%増加した。
同口径下の粗利率は同1.5 pct増加し、製品の研究開発に力を入れ続けている。
2021年の会社の粗利率は前年同期比0.8 pctから38.0%減少した。主要系会社21 Q 4は会計口径の変化(輸送費用、包装費用のコスト計上)などの要因により、この要因の影響を取り除くと還元粗金利は40.3%で、前年同期比1.5 pct増加した。
製品別に見ると、2021年の会社のファスナーの粗金利は36.4%で、0.2 pctを減らした。ボタンの粗金利は41.4%で、0.2 pctを減らした。
地域別では、2021年の中国業務の粗金利は37.0%で、同0.1 pct減少した。海外業務の粗金利は40.9%で、3.5 pctを減らした。
2021年の会社の期間費用率は22.0%で、前年同期比3.5 pct減少した。21年会社の販売費用率は7.8%(-2.7 pct);管理費用率13.5%(-0.4 pct);財務費用率0.7%(-0.5 pct)。2021年、会社のボタンの総生産能力は116億粒で、前年同期比14.9%増加した。ファスナーの総生産能力は8億5000万メートルで、前年同期比30.8%増加した。2021年の生産能力利用率は66.27%で、前年同期比0.68 pct増加した。利益予測を維持し、購入格付けを維持する。
当社の202224年の収入はそれぞれ42.7、52.4、65.8億元で、純利益はそれぞれ5.7、7.0、8.8億元で、EPSはそれぞれ0.71、0.88、1.10元/株で、PEはそれぞれ16.7、13.6、10.8 xであると予想しています。
リスクヒント:原材料価格の変動;人件費が上昇する。人効の向上は予想に及ばない。生産能力の拡張や放出が予想に及ばないなど。
