\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 348 Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
2021年上半期の帰母純利益は前年同期比134.82%増加した。2021年の会社の収入は380.07億元で、前年同期比21.89%増加した。帰母純利益は35.34億元で、前年同期比134.82%増加した。粗利率は36.11%で、前年同期比19.22ポイント上昇し、純利益率は9.30%で、前年同期比4.47ポイント上昇し、EPSは1.47元だった。
第4四半期の単四半期の粗利率は70.08%に達した:2021年第4四半期の会社の収入は100.03億元を実現し、前年同期比9.73%増加し、前月比22.30%増加した。帰母純利益は12.43億元で、前年同期比9.13%増加し、前月比203.17%増加した。第4四半期の粗利率は70.08%で、前月比38.57ポイント増加した。
業績の増加は主に石炭価格の上昇から来ている:2021会社の石炭販売量は5971万トンで、前年同期比27.11%減少し、そのうち山西省所属企業の専門化再編のため、購買グループの石炭1119万トンは前年同期比71.84%減少した。トンの石炭の販売価格は605元で、前年同期比69.51%増加した。下半期のトン石炭の販売価格は857元に達し、上半期より145.61%増加し、会社の年間トン石炭の販売コストは379元で、前年同期比27.70%増加し、トン石炭の毛利は226元で、前年同期比276.75%上昇した。年間会社の石炭プレートの収入は361.34億元で、前年同期比23.55%増加し、粗利益は134.83億元で、前年同期比174.61%上昇し、会社の石炭プレートの粗金利は前年同期比20.53ポイント上昇して37.31%に達した。
石炭生産量の増加可能期間:現在、会社が鉱山を建設しているのは7元炭鉱、泊里炭鉱で、合計1000万トンである。同時に景福鉱と内生成長空間は約54.74%で、潜在力が大きい。
山西省の国有企業改革に応え、「太陽光発電+エネルギー貯蔵」を積極的に配置した。今回の山西省の国有企業改革では、会社と持株グループが相次いで改名した。将来、会社は新しい材料分野を積極的に模索する。会社はナトリウムイオン電池を配置し、ナトリウムイオン竜頭中科海納(19.44%)に参加し、世界初の1兆ワット時のナトリウムイオン電池貯蔵システムを建設し、現在、ナトリウムイオンコアプロジェクトはすでに契約して着工している。さらに、2 GWの高効率太陽電池モジュールの試作が開始された。同社は将来、ナトリウムイオン電池のほか、ヘキサフルオロリン酸ナトリウム、電解液添加剤、負極材料、研究院、工業インターネットなどの分野を深く配置する。
投資提案:会社の石炭業務の貢献業績の弾力性を考慮し、「太陽光発電+エネルギー貯蔵」を配置して評価を高め、20222024年の帰母純利益は51.37億元/58.80億元/48.84億元で、EPSに対応するのは2.14/2.45/2.03である。増持-A格付けを維持する。
リスクのヒント:経済成長は予想を下回った。プロジェクトの建設は予想に達していない。転換が妨げられる
