\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 79 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
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会社公告2021年報:2021年に会社の売上高は8.63億元を実現し、前年同期比34.80%増加した。帰母純利益は2億4800万元で、前年同期比1.53%増加した。非帰母純利益は2億2100万元で、前年同期比31.89%増加した。
1、各業務の進展が順調で、経営品質が明らかに向上した
2021年、会社の基礎ソフトウェア、安全製品、知恵応急、政企業のデータ化転換収益はいずれも比較的速い順方向成長を実現し、収益はそれぞれ3.33/2.43/1.63/1.24億元で、前年同期比の成長率はそれぞれ23.62%/30.02%/67.94%/46.68%で、会社の中間品製品はファーウェイ、アリ雲と生態、市場などの多方面で協力を展開した。2021年の会社の粗利率は76.96%で、前年同期比2.98 pct減少し、販売費用率は21.43%で、前年同期比7.45 pct上昇し、利益表現に影響を及ぼした。2021年、会社の経営品質は著しく向上し、経営性キャッシュフローの純額は2.55億元で、前年同期比106.95%大幅に向上し、売掛金は6.29億元で、前年同期比5.86%増加した。
2、業界の信用は業績の増加を駆動し、22年は加速する見込みである
2021年以来、金融、電信に代表される業界の信創は加速的に推進されており、2021年の会社の電信、金融、軍需産業などの業界の売上高はそれぞれ前年同期比46.66%/10136%/33.55%増加し、業界の信創傾向を証明している。電信業界の最近の複数の国産化サーバーからの落札、および金融信創関連の入札数が増加し続けていることから、2022年の業界信創規模は引き続き加速し、今後数年は持続的に深化する過程で規模が拡大し続けると予想されている。
3、22億の新規増額案を発表
2022年3月2日、同社は公告を発表し、これまでの定増案を撤回するとともに、中移資本との戦略協力協定を終了し、新たな定増案を公告し、Tongシリーズの中間部品製品の卓越した能力向上プロジェクト、人工知能に基づく次世代持続可能な安全製品開発プロジェクト、流動資金の補充の3つのプロジェクトに22億元を募金する予定だ。新規増額案は募金規模が増加し、これまでの定価発行から競売発行に変更され、より多くの投資家に参加機会を与えたと考えています。
利益予測と投資提案:当社は国産ミドルウェアリーダーとして業界の信頼性の推進から利益を得ると考えています。同社は中国移動戦略協力協定を終了したことを考慮し、同社の年報調整利益予測に基づき、20222023年の純利益を5.67/8.00億元から3.48/4.70億元に調整し、2024年の純利益は6.15億元と予想され、現在の市場価値PEに対して24.37/18.01/13.76倍となり、「購入」の格付けを維持している。
リスクのヒント:業界の競争が激化する;業界の信創の推進は予想に及ばない。定増プロジェクトの進展には不確実性がある。システムリスク。
