\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 916 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) )
会社は安定した成長を維持し、帰母純利益5.33億元を実現し、「購入」格付けを維持する
4月15日、同社は2021年の年度報告書を発表し、営業収入は45.22億元、前年同期+23.81%を実現し、帰母純利益は5.33億元、前年同期+0.88%を実現した。突発的な電力制限と原材料価格の大幅な変動を背景に、同社は従来の安定した成長性を示している。20222023年を維持し、2024年の利益予測を追加し、20222024年に帰母純利益7.25、8.57、9.96億元を実現する見込みで、EPSに対応するのはそれぞれ1.73、2.04、2.37元/株で、現在の株価はPEに対応するのはそれぞれ13.8、11.6、10.0倍である。安定した成長の背景の下で、基礎建設プロジェクトは続々と力を入れ、会社はコンクリート添加剤業界のトップ生産能力として同時に釈放され、十分な利益を得て、「購入」の格付けを維持すると期待している。
2021年会社の帰母純利益は四半期ごとの成長態勢を維持し、年間経営性キャッシュフローは優れている。
Q 4会社は帰母純利益1.66億元を実現し、前年同期比の増加を実現した。2021年、会社の帰母純利益は四半期ごとに増加を維持し、主に会社の四川大英基地が建設され、西南地域に深く入り込み、開拓効果が著しい。2021年9-10月の原料エチレンオキシド価格の大幅な上昇を経て、Q 4会社の値上げ効果は著しく、経営データの試算によると、Q 4高性能減水剤の完成品価格は2183元/トンで、Q 3より9.80%上昇し、Q 4会社の粗利率レベルは38.73%に回復し、Q 3より5.83 pcts上昇した。2021年、会社の経営性キャッシュフローは優れており、報告期間中の経営性キャッシュフローは3.36億元で、前年同期より微増した。会社の検査業務の伸び率は比較的に速く、2021年に帰母純利益は1.42億元を実現し、前年同期比29.75%増加し、粗利率のレベルは48.86%に達し、会社の業務の協同発展と利益能力の向上にプラスの役割を果たした。会社は研究開発の面で相変わらず高い投入を続け、研究開発費用率は4.86%で、前年同期より微増した。
安定した成長予想は会社の生産能力の投入を重ねて、私達は会社の安定した中で向上して、勢いを蓄えて出発することを期待します
公告によると、20222023年に広東江門基地と鎮江機能性材料基地が徐々に生産能力を解放し、2024年には Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 基地が生産開始の幕を開ける見込みで、会社は2人の院士の指導の下で高速成長態勢を維持する。2022年の安定した成長の背景の下で、会社の生産能力の投入と基礎建設の発力は同時に行われ、会社は十分に利益を得ることができる。また、会社は中国の風力発電スラリーのリーダーとして急速に台頭しており、機能性材料業務プレートの急速な成長を助力する。私たちは会社の安定した経営、勢いを蓄えていることをしっかりと見ています。
リスク提示:生産能力の投入が予想に及ばず、下流の需要が大幅に下落し、マクロ経済が下落した。
