\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 566 Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) )
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4月16日、同社は2021年の年度報告書を発表し、2021年の営業収入は76.31億元で、前年同期比23.77%増加し、帰母純利益は17.19億元で、前年同期比34.60%増加した。非返還後の純利益は15億5700万元で、前年同期比26.15%増加した。
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核心製品の販売が目立って、Q 4単四半期の営業収入は過去最高を記録した。
2021年のQ 4会社の営業収入は22.21億元で、前年同期比20.01%増加し、帰母純利益は4.47億元で、前年同期比40.78%増加し、Q 4単四半期の収入は最高を更新した。1清熱解毒類製品の営業収入は24.22億元で、前年同期比13.16%増加し、同社の蒲地藍消炎経口液は2022年に「新型コロナウイルスオミクロン変異株感染漢方医薬予防・治療専門家共通認識」に予防・治療薬として推薦された。2小児科類製品の営業収入は17.01億元で、前年同期比63.85%増加し、主に小児納豆の清熱顆粒の販売収入の上昇によるものである。3呼吸類製品の営業収入は4.81億元で、前年同期比72.01%増加し、主に黄龍止咳顆粒、三拗片の販売収入の上昇によるものである。④消化系製品の営業収入は18.04億元で、前年同期比6.79%増加した。その他の製品の営業収入の上昇は主に代理品種の普及サービス費の上昇によるものである。同社の2021年の販売費用率は48.67%で、前年同期比ほぼ横ばいだった。会社は小売ルートで持続的に力を入れて、小売事業部を設立して、専門化のチームを創立してOTC端ルートを運営して、現在見て比較的に良い効果を得ました。
小児納豆反り清熱顆粒の食感が改善され、小児科品種の薬物使用需要が広い
同社の中核品種である小児納豆の発熱顆粒は食感を改善し、2022年1月に正式に発売され、薬物のにおい、苦味、粘稠度、異臭を全面的に最適化し、製品の食感が著しく向上し、患者の依従性を提供するのに役立ち、虫歯児童、肥満児童も安心して使用することができる。
成長ホルモンの研究開発は順調に進み、長期的な発展の見通しを見ている。
2021年、同社の研究開発費用は5億2300万元で、前年同期比114.74%増加し、同社はBDの導入を強化し、天境生物に合計2億2400万元の初支払いを支払った。イータン成長ホルモンは臨床試験III期にあり、現在は順調に進んでいる。イータン成長ホルモンはFC融合タンパク質技術を使用して、しかも長効製品の依従性、競争構造はすべて比較的に理想的で、会社は長効成長ホルモンの発展の見通しをよく見ている。
収益予測と投資格付け
当社は蒲地藍、小児納豆反りなどの製品の販売が予想より良いと考え、小幅な利益予測を行い、20222024年の営業収入はそれぞれ85.66、94.94、104.53億元(22/23年前値はそれぞれ85.47、94.25億元)、帰母純利益はそれぞれ20.31、22.43、24.45億元(22/23年前値はそれぞれ20.19、22.26億元)と予想され、「購入」の格付けを維持している。
リスクヒント:1製品の販売普及が予想に及ばない;2協力代理成長ホルモン製品の研究開発と販売の不確実性がある。③コア医薬品価格変動のリスク
