\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 815 Suntak Technology Co.Ltd(002815) )
会社は成長曲線に戻り、転換中に大量の注文が効果を得て、「購入」の格付けを維持する。
会社は2021年に営業収入60.0億元、YoY+37.3%、帰母純利益5.5億元、YoY+25.7%を実現した。そのうち2021 Q 4単四半期の営業収入は15.2億元、YoY+40.9%、帰母純利益は0.96億元、YoY+46.5%、単四半期の粗利率は25.8%、QoQ-2.1 pctを実現した。会社は経営戦略が技術駆動からコスト駆動、直販顧客備蓄に転換する2大難題を克服し、経営状況が好転し、再び成長し、20222023年の利益予測を維持し、2024年の利益予測を新たに追加した。20222024年の会社の帰母純利益は8.5/10.4/12.1億元、YoY+54.2%/22.0%/16.4%、EPSは0.98/1.19/1.39元で、現在の株価はPEに対応して11.8/9.7/8.3倍で、「購入」の格付けを維持する。
生産プロセスは持続的に最適化され、大規模な顧客と大量の注文備蓄が豊富である。
会社の生産プロセスは持続的に最適化し、大量のPCB製品の生産コストの優位性を作り、IBM、Oracleと協力してERPシステムと知能柔軟性生産ラインを構築し、生産プロセスの排出表、製品生産ロット管制カードなどの方式を制定することによって製品の秩序ある生産を推進し、それによって一人当たりの生産効率の向上を実現し、2021年に一人当たりの収入は99.6万元に達し、YoY+24.3%に達した。会社は積極的に生産能力の拡張を推進して、大きい取引先の注文を引き受けることに役立ち、会社の珠海崇達一期の生産能力の釈放(設計年の生産能力270万平方メートル)に従って、会社の2021年の全体の生産能力は582.9万平方メートルに達して、YoY+40.6%です。会社はハードボード、ソフトボード、ICキャリアの全品類配置の優位性を持って、その中のプノウェイはICキャリア製品を生産して、過去は主にMEMSセンサ製品に向けて、現在も急速に5 G応用のRF製品を開拓しています。会社の顧客群は日増しに豊かになり、経営リスクを分散させることが期待されている。
会社は制限的な株式激励計画草案を公告し、高成長目標は経営が新しい段階に向かうことを予告している。
会社は制限的な株式インセンティブ計画を公告し、核心管理層の利益を積極的にバインドしている。制限株数1751万株を授与する予定で、草案公告日の総株価の2.0%を占め、初めて147.4万株を授与し、授与対象は会社の中高層管理職、核心技術の中堅などを含み、激励対象の制限株の価格は6.09元/株である。会社の今回の株式激励の予約制限性株式の販売制限解除の手配は会社の業績考課と結びつき、基準成長率と目標成長率の2種類の指標を含み、そのうち基準成長率の目標は2021年を基数とし、2023年/2024年の純利益成長率は60%/16%を下回らず、経営の再び高い成長を予告している。
リスク提示:原材料の値上げ侵食コスト、下流需要が予想に及ばず、PCBの良率が予想に及ばない。
