\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 200 Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) )
中国のテスト設備のトップは、第1四半期の業績が高く増加し、「購入」の格付けを維持している。
2022年4月18日、同社は2022年第1四半期報告書を発表し、2022年Q 1の営業収入は2.59億元で、前年同期比+124.05%、前月比+7.65%だった。帰母純利益は1億2200万元で、前年同期比+355.74%、前月比-4.22%だった。非純利益は1億2200万元で、前年同期比+195.19%、前月比+5.64%だった。2022 Q 1会社の契約負債は1億2400万元で、前年同期+50.88%で、会社の注文が十分であることを示した。半導体業界は景気が高く、下流メーカーは積極的に設備の需要を拡大し、国産代替需要が緊迫していることを重ね、会社の成長動力が十分である。われわれは20222024年の利益予測を維持し、20222024年の帰母純利益は6.08/8.24/10.58億元、EPSは9.91/13.44/17.25元と予想し、現在の株価はPEに対して40.1/29.6/23.0倍であり、「購入」の格付けを維持している。
下流の需要は旺盛で、会社は研究開発を重視して、生産能力は拡張して、成長動力は十分です
年報によると、両社の2022年の資本支出はそれぞれ68億元、60億元と予想され、前年同期比増加を維持し、高位を維持している。会社は引き続き研究開発の投入を増やし、共同実験室を建設し、博士後科学研究ステーションを設立し、2021年の研究開発費用は9404万元で、前年同期比+59%で、売上高の11%を占めている。2021年には計47件の特許が出願され、19件が発明特許である。2021年7月に会社と天津大学が共同で設立した「天津大学— Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) 集積回路装備技術連合研究センター」は正式に看板を掲げ、産学研のモデルを通じて、企業により良い人材育成ルートを提供する。2021年12月、会社は「博士後科学研究ステーション」を設立し、より多くのトップの優秀な人材を会社に加入させ、会社の科学研究能力を高める。2022年1月、会社の北京市研究開発センターが正式にオープンし、会社の研究開発規模の拡張の需要を満たした。会社の現在の研究開発人員は133人で、会社の総人数の34.28%を占め、大学院生の学歴を持つ研究開発人員は4割を超え、本科以上の学歴は96.24%を占めている。会社は2021年の第1期株式激励計画を実施し、激励対象は会社の高級管理者及びその他の核心メンバーであり、従業員の積極性と活力を奮い立たせ、会社の凝集力を強化するのに有利である。会社の生産能力はさらに拡大した。2021年9月、天津生産基地が正式に使用され、会社の生産能力が大幅に向上した。会社の販売能力はさらに強化され、2021年に東南アジアの全資会社を設立し、東南アジアと国際市場に対する製品の普及能力を強化し、会社の成長動力は十分である。
リスクヒント:生産能力の拡張が予想に及ばず、下流の需要の発展が予想に及ばない。
