\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 256 Guanghui Energy Co.Ltd(600256) )
2021年に上場する最良の業績、量価が一斉に上昇して2022年第1四半期の業績が再び予想を上回った
同社は2021年報と2022年第1四半期報を発表し、2021年の売上高は248.65億元で、前年同期+64.3%、帰母純利益は50.03億元で、前年同期+274.4%だった。2022年Q 1の売上高は93.98億元で、前年同期+70.1%、帰母純利益は22.13億元で、前年同期+175.67%で、第1四半期の実際の利益はこれまでの業績予想増加区間の上限1.53億元を超えた。石炭、ガス及び石炭化学工業業界は高景気が続き、市場販売価格が強くなった。会社の各生産活動は秩序正しく行われ、生産能力の利用率は安定の中で上昇し、下流の需要は旺盛を維持し、量価が一斉に上昇し、会社の第1四半期の業績が予想を超え、会社の年間業績の表現をよく見ている。私たちは20222023年の利益予測を維持し、2024年の利益予測を追加し、20222024年の帰母純利益は92.69/116.39/128.21億元で、前年同期+85.3%/25.6%/10.2.2%だった。EPSは1.41/1.77/1.95元と予想されている。最新の終値で計算すると、対応PEはそれぞれ6.1倍/4.9倍/4.4倍だった。「購入」の格付けを維持します。
主な業務の製品の価格はすべて上昇して、2021年の業績は十分に釈放します
天然ガスプレート:2021年に118.57億元の売上高を実現し、前年同期比+42.14%だった。LNGの販売台数は45.7億元で、前年同期比+22.3%で、そのうち啓東貿易ガスの販売台数は36.8億元で、前年同期比+30.7%だった。回転量は36.6億元で、前年同期比+2.5%だった。石炭プレート:2021年に86.39億元の売上高を実現し、前年同期比+13.52%で、会社の年間業績が予想を上回った主な推進力である。生産量方面:原炭の生産量は102887万トンで、前年同期+76.8%だった。精製石炭の生産量は366.48万トンで、前年同期比+11.1%だった。販売台数:原炭は150263万トンで、前年同期+21.1%だった。品質向上石炭の販売量は492.28万トンで、前年同期比+35.3%だった。公告の試算によると、Q 4は石炭販売量590.65万トンを実現し、前年同期+99.9%で、Q 4単季の業績が最高の主なエンジンとなった。石炭化学工業プレート:2021年に41.08億元の売上高を実現し、前年同期比+85.7%だった。メタノール販売量は114.42万トンで、前年同期比+9.3%だった。石炭基油品の販売台数は61.05万トンで、前年同期比+14.7%だった。価格面:全体的に上昇傾向を示し、LNG、石炭、メタノール、石炭基油品の市場販売平均価格は前年同期比+56%、60%-100%等しくなく、72%、59%だった。
石炭&ガス&化が続く景気で、2022年第1四半期の業績が目立った
天然ガスプレート:1-3月のLNG販売台数は前年同期+9.5%で、そのうち啓東LNG販売台数は前年同期+16.7%だった。ロシアとウクライナの衝突の影響を受けて、海外の天然ガス価格は過去最高を突破し、会社は経営戦略を柔軟に調整し、海上転口貿易は高額の利益をもたらした。石炭プレート:1-3月の販売台数は前年同期比約29.69%増加した。同社の各細分品種の石炭市場の販売価格は3月に前年同期比約47-164%増加し、前月比はほぼ横ばいだった。石炭化学工業プレート:メタノール:1-3月の販売台数は前年同期比-1.75%だったが、中国市場の販売平均価格は前年同期+17.91%で、販売台数の小幅な減少の影響を効果的に相殺し、全体の利益は上昇を実現した。石炭基油品:石油価格の高騰で中国の完成品油価格が上昇し続けているため、石炭タールは代替性を備えて人気があり、需要が急速に増加している。1-3月の販売台数は前年同期比約15.87%増加し、新疆地区の石炭タール市場の販売平均価格は前年同期比+173.43%増加した。
各プレートの成長可能期間、配当割合が予想を上回った
石炭プレート:白石湖鉱区の生産能力は800万トンの核から2500万トンに増加し、マラン炭鉱の探鉱権証はすでに獲得され、14、5期間中に1500万トンの生産能力を建設する予定である。LNGプレート:現在、回転量は300万トンで、2022年8月4期のプロジェクトは完成して生産を開始する予定で、回転能力は500万トンに達し、14、5期間は1000万トンに拡大する。石炭化学工業プレート:40万トンのエチレングリコールはすでに試作生産を行い、2022年下半期に全面的に生産を開始する見込みである。配当面:2021年に会社は10株ごとに現金配当4元を配当する予定で、最新の終値で計算すると、配当率は4.6%に達した。会社の20192021年の累計現金配当は33.27億元で、ここ3年間の平均上場会社の株主の純利益の125.76%を占め、関連現金配当の規定を満たし、超えた。
リスクのヒント:経済回復は予想に及ばない。エネルギー価格が大幅に下落した。新規生産能力の進度が予想より遅れている
