\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 700 Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) )
会社は2021年の年報を発表し、年間営業収入は8.05億元で、前年同期比45.11%増加した。帰母純利益は1.61億元で、前年同期比83.21%増加した。非帰母純利益は1億4900万元で、前年同期比89.23%増加した。
評価を支えるポイント
従来の主業は急速に成長し、新しい業務は突破を実現した。会社は2021年に営業収入8.05億元を実現し、前年同期比45.11%増加し、大幅な成長を実現した。主に2021年にPCB業界の景気が回復し、PCB企業の新築と拡張投資が増加した。会社は市場のチャンスを把握し、新製品の研究開発と市場開拓を絶えず強化し、会社の伝統主業垂直連続めっき設備は販売量の急速な増加を実現し、年間収入6.55億元を実現し、前年同期比38.83増加し、総収入の81.44%を占めた。主な成長動力に貢献する。また、新エネルギー電池の負極材料用の専用設備は初めて単独で公開され、2021年の年間販売台数はそれぞれ5台、1台で965.66万元の収入を実現した。
収益性は絶えず向上し、手書き注文が十分で将来の業績の増加をサポートしています。2021年の会社の総合粗金利は42.63%で、前年同期比1.93 pct上昇し、そのうち主な収入に貢献した垂直連続めっき設備の粗金利は45.40%で、前年同期比4.37 pct上昇し、会社のトップの地位と価格交渉能力を示した。会社の規模の拡大に伴い、規模の優位性が徐々に現れ、2021年の期間費用率は20.67%で、前年同期比1.57 pct減少した。粗金利が上昇し、費用率が低下した場合、同社の2021年の純金利は19.99%で、前年同期比4.15 pct上昇し、過去最高を更新した。また、2021年末現在、会社の契約負債は2.15億元で、前年同期比34.54%増加し、会社の受注が十分であることを示し、会社の将来の業績成長に有力な支えを提供している。
PET複合銅箔需要爆発前夜、東威PET銅めっき設備の先発優位性が明らかになった。動力電池のトップメーカー Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は2021世界新エネルギー自動車大会で新しい多機能複合集流体技術を発表し、従来の集流体に比べて、PET複合アルミニウム箔と銅箔は高い安全、高い比容、長寿命、強い互換性の利点を持ち、電池が短いルイで発熱して制御不能になった業界の難題を徹底的に解決し、電池容量を効果的に向上させ、将来広い応用前景を持っている。現在、 Kunshan Dongwei Technology Co.Ltd(688700) 年報によると、ロール式水平銅線めっきと二国間治具導電超薄ロール式水平めっき線はいずれも量産要求と技術条件に達し、明らかな先発優位性を持っている。今後、PET複合銅箔の動力及びエネルギー貯蔵電池における浸透率が徐々に向上するにつれて、PET銅めっき設備は2025年に40-50億元の市場空間があると試算した。
評価
会社の経営状況に基づき、20222023年の利益予測を調整し、2024年の利益予測を増加させ、20222024年に12.34/16.13/20.77億元の収益を実現し、純利益は2.40/3.19/4.31億元であると予想している。PCB業界の持続的な景気とPET銅めっき需要の爆発を背景に、同社は垂直連続めっき設備のトップ会社として十分な利益を得て、購入格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
PCB業界の景気は予想に及ばない。PET複合銅箔の普及は予想に及ばない。業界競争が激化する。
