\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 044 Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) )
核心的な観点.
2021年に量価の一斉上昇を実現し、投資収益を除いた各経営指標の発展は良好である。同社の2021年の売上高、帰母純利益、控除非純利益はそれぞれ91.56億元(+16.66%)、0.64億元(-88.36%)、0.73億元(+12.11%)で、EPSは0.02元だった。
このうち、非純利益は前年同期比112%増加し、帰母純利益は前年同期比112%減少した。費用端では、研究開発費用は前年同期比31.16%増加し、主に革新プロジェクトに対する研究開発投入が増加したことによるもので、残りの各費用は安定している。会社の健康診断収入の増加は主に会社の検査人数と客単価が前年同期比で増加した。このうち、同社の持株健康診断センターの検査人数は前年同期比11.80%(団体顧客と個人顧客の収入割合はそれぞれ83%、17%で、前年同期と変わらない)増加し、客単価は507元から520元(+2.6%yoy)に上昇した。また、2021年末現在、同社の持株健康診断センターは274店で、店齢が3年を超える成熟した店の割合は88%に達し、健康診断業務は成熟に向かっている。
オフライン+オンラインルートは同時に積極的に開拓し、革新+大健康プロジェクトは検査項目の種類を豊富にし、2022年から引き続き量価が上昇した。会社は2022年を新しい起点として3年の発展戦略を制定し、オンラインの電子商取引ルートを大いに発展させ、2022 Meinian Onehealth Healthcare Holdings Co.Ltd(002044) 感謝シーズン活動を展開し、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 同時に積極的に開拓した。同時に、積極的に午後の場のモードを探求して、更に場と設備の利用効率を高めて、腫瘍、遺伝子検査などの革新プロジェクトのほか、会社は2022年に一部の都市で消化、睡眠、遅い病気の管理、軽い医美などの大健康分野のプロジェクトを試験して、個人化のサービスプロジェクトを展開する計画です。会社の発表によると、2022年1-2月、会社の営業収入は前年同期比17%増加し、そのうち検査人数は前年同期比5%増加し、客単価は前年同期比12%増加し、量価の一斉上昇を実現した。会社の業務が明らかな季節性を持っていることと、疫病がオフライン健康診断業務に与える影響を考慮すると、会社の下半期の業務は急速な発展を迎える見込みだ。
管理層の分業最適化は会社の運営能力の向上を推進し、販売人員激励メカニズムを最適化し、革新業務を推進する。1月29日、会社は理事長兼総裁の兪融氏が総裁を辞任し、連席総裁の徐濤氏を総裁に推挙し、兪融氏の後続は主に会社の戦略発展に焦点を当てた。会社の管理層の分業がさらに最適化されるにつれて、会社の精細化管理能力を高め、店の運営効率を高めることが期待されている。同時に、会社は販売人員の激励メカニズムを重点的に最適化し、革新業務を今年の重点仕事の一つとし、単独で業績考課目標を設立し、革新製品とコースの迅速な普及を推進するのに役立つ。
利益予測と投資格付け:会社の客単価の向上、 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) ルートの積極的な拓客の重ね合わせ疫情の緩和が検査人数の向上をもたらすことを考慮して、会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ5.13/6.28/8.89億元で、EPSに対応するのはそれぞれ0.13/0.16/0.23元で、PEに対応するのはそれぞれ43/36/25倍で、「増資」の投資格付けを与える。
リスクのヒント:オンラインチャネルの発展は予想に及ばない。イノベーション業務の普及は予想に及ばない。疫病が健康診断業務に与える影響。実制御者の株式質押の比重が高いリスク。
