\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 69 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
会社は2022年第1四半期報告書を発表し、利益は7.62億元で市場の予想を上回った。会社の正極材料の生産と販売が盛んで、生産能力の建設が持続的に推進され、製品の配置が絶えず完備している。増持格付けを維持する。
評価を支えるポイント
2022 Q 1業績は市場予想を上回った:会社は2022年第1四半期報告を発表し、2022 Q 1の営業収入は33.74億元で、前年同期比561.88%増加し、前月比31.25%増加した。上場企業の株主に帰属する純利益は7億6200万元で、前年同期比142.77%増加し、前月比36.88%増加した。非純利益は7.56億元で、前年同期比213620%増加し、前月比37.52%増加した。会社の業績は市場の予想を上回った。
リン酸鉄リチウム量の上昇:2022 Q 1会社のリン酸鉄リチウムの出荷量は約3.6万トンで、環比はほぼ横ばいと予想されています。会社の原材料価格の伝導は順調で、その上一部の在庫収益、トンの純利益は著しく向上して、私達の計算によると、会社のリン酸鉄リチウム材料2022 Q 1単トンの純利益は約2万元で、環比は35%ぐらい増加します。
生産能力は持続的に拡張し、新型リン酸塩系正極材料は突破を遂げた:現在、会社のリン酸鉄リチウムの年間生産能力は15.5万トンで、2022年末には30万トン前後に達する見通しだ。会社は新型リン酸塩系正極材料の開発の面で技術の突破を得て、製品はすでに小試験の一環を通じて、そしてすでに初歩的に建設研究開発の中で試験線に投入して、製品はすでに下流の取引先の小ロットの検証を通じて。現在、同社は曲靖徳方と雲南徳方で年間11万トンと年間33万トンの新型リン酸塩系正極材料の生産能力を計画している。リン酸鉄リチウム材料に比べて、新型リン酸塩系正極材料はより高い電圧プラットフォームを有し、電池エネルギー密度を著しく向上させ、安全性と低コストなどの利点を維持し、優れた製品性能と市場競争力を備えている。
加コードリチウム補給剤産業チェーン、製品配置は絶えず完備している:2021年9月に会社は雲南曲靖で2.5万トンのリチウム補給剤生産能力を配置し、2022年1月に曲靖沾益加コードで2万トンのリチウム補給剤年間生産能力を建設し、生産能力が釈放された後、会社の利益能力を向上させ、新しい業績成長点を形成することが期待されている。
評価
現在の株価の下で、会社の年報と業界の需給状況を結びつけて、私達は会社の20222024年の予測1株当たりの収益を19.60/24.6/31.56元(元の予測は15.53/2.18/26.68元)に調整して、市場収益率の26.1/20.7/16.2倍に対応します;増持格付けを維持する。
評価が直面する主なリスク
価格競争が予想を上回った。業界の生産能力の拡張は予想を超えた。新エネルギー自動車の需要は予想に達していない。政策が予想に達しない。リン酸鉄リチウムの浸透率は予想に達しなかった。COVID-19疫病の影響は予想を超えた。
