\u3000\u30 Beijing Telesound Electronics Co.Ltd(003004) 96 Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
事件:2022年4月13日夜、同社は2022年第1四半期の業績予告を発表し、第1四半期に帰母純利益1.52-1.60億元(+37.89%+45.15%)を実現し、非純利益1.42-1.50億元(+47.89%+56.22%)を差し引く見通しだ。
グローバル化戦略は疫病の影響を滑らかにし、会社Q 1の業績は急速な成長を実現した。会社はグローバル化の戦略を堅持して、現地の産業チェーンに溶け込んで、取引先のためにローカリゼーションの技術の着地サービスを提供して、2021年に会社の海外収入は40%近くになります。世界の研究開発の協同と取引先の粘性、および長期にわたって蓄積した組織の効率によって、会社は疫病が会社の経営に与える影響を最大限に軽減し、2022 Q 1会社の売上高は前年同期比45%を超えた。第1四半期の会社の非経常損益が純利益に与える影響金額は約1000万元で、前年同期より約400万元減少し、会社の非純利益の伸び率区間は47.89%-56.22%で、売上高の伸び率を上回った。
スマートカーコースの高景気が続く見込みで、同社は全車OS、自動運転関連技術を積極的に配置している。私たちが最近発表した報告書「スマートカー深さシリーズの2:車載オペレーティングシステムと中間部品がもたらすチャンス」によると、スマートカーの機能とオペレーティングシステムの複雑さが絶えず向上するにつれて、単車ソフトウェアのIP授権費の価値は持続的に上昇する見込みだと考えている。また、自動車企業はオペレーティングシステムのフルリンク開発が困難であるため、ソフトウェアベンダーは自動車企業にソリューションとカスタマイズサービスを提供することができる。車載オペレーティングシステムが徐々に座席OSから全車OSに進化するにつれて、業界規模は持続的に増加する見込みだ。2月26日、会社は江汽グループと戦略協力を達成し、双方は共同で合弁会社を設立し、車全体のソフトウェア、車雲プラットフォーム、自動運転などの分野に焦点を当てる。さらに、全車OSへの投資を増やす予定で、スマートカー分野の技術配置を持続的に改善する見込みだ。
会社は4つの研究開発方向に注目し、会社の長期競争力を強化する。ソフトウェア定義自動車、ユビキタスネットワークの「クラウド-エッジ-エンド」一体化と拡張現実が高速道路の発展に入るなどの傾向の下で、知能産業は急速に変革しており、会社は潜在市場を持続的に開拓し、製品能力を高め、知能ネットワーク自動車業務と知能ユビキタスネットワーク業務における会社のリード地位をさらに強固にする必要がある。今年3月、同社は2022年度の定増予案を発表し、31億元を超えない資金を募集し、全車オペレーティングシステムの研究開発プロジェクト、エッジコンピューティングステーションの研究開発と産業化プロジェクト、拡張現実(XR)の研究開発と産業化プロジェクト、分布式計算力ネットワーク技術の研究開発プロジェクト、流動資金の補充に使用する予定だ。今回の定増予案は、スマートネットワーク自動車とスマートネットワーク業務への投資を増やす決意を表明し、両業務の長期的な発展を支えるのに役立つと考えています。
収益予測と投資提案
2022年第1四半期の業績予告によると、20222024年の1株当たり利益は2.08、2.92、4.11元と予測されている。参考は2022年の58倍の収益率を与え、目標価格は120.82元で、購入格付けを維持することができる。
リスクのヒント
自動車のインテリジェント化は予想に及ばず、インテリジェントネットワーク業務の開拓は予想に及ばず、チップの不足が続いている。
