\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 926 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
帰母純利益は前年同期比29.77%だった。2021年、会社の売上高/帰母純利益はそれぞれ293.61億/92.61億で、前年同期比18.36%/29.77%増加した。償却ROEは11.57%で、前年同期比1.21ポイント上昇した。利息純収入/手数料およびコミッション純収入/投資収益は前年同期比9.2%/19.7%/55.0%で、非利息純収入は全体の28.36%を占め、前年同期比6.05ポイント上昇した。
製造業、公共施設類、消費ローンが急速に増加している。純金利差と純利益差はそれぞれ1.83%と1.86%で、前年同期よりそれぞれ0.15と0.10ポイント低下し、主に貸付収益率は0.26ポイント低下して5.11%に達した。(1)貸付残高は5885.6億元に達し、前年同期比21.69%増加した。このうち、会社ローン/個人ローンはそれぞれ3644.2億元/2241.5億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ23.27%/19.21%だった。(2)対公貸付のうち、製造業(30%)と公共施設類貸付(37%)が急速に増加した。「二増二制御」の小微貸付残高は917.07億元で、前年末より158.29億元増加し、20.86%増加した。グリーンローンの残高は419.32億元で、前年末より104.49億元増加し、33.19%増加した。農業関連貸付残高は739.30億元で、前年末より153.02億元増加し、26.10%増加した。(3)個人住宅ローン/経営ローン/消費ローンの残高はそれぞれ825.4億元/853.4億元/562.7億元で、前年同期比の伸び率はそれぞれ14.52%/21.51%/23.09%で、消費ローンの伸び率は明らかに上昇した。
富管理手数料の伸び率が高い。手数料とコミッション収入は39億7600万元で、前年同期比22.01%増加した。このうち、託管及びその他の受託業務の増加幅は28.96%で、主に財テク業務の手数料収入の増加によるものである。代理業務手数料の増加幅は33.34%で、主に代理販売業務手数料の収入が増加したためだ。
資産の品質が優れ、調達が高い。期末不良率は0.86%で、前年同期比0.21ポイント低下した。調達カバー率は567.61%で、前年同期比98.17ポイント上昇した。各種類の貸付不良率はすべて下がった。
投資アドバイス
20222024年の帰母純利益はそれぞれ110.92/131.64/161.76億元で、前年同期比19.77%/18.68%/2.88%増加し、対応EPSはそれぞれ1.82/2.16/2.65元だった。「購入」の格付けを維持します。
リスクのヒント
マクロ経済の成長率は予想より劣っている。
