\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
核心的な観点.
疫病などの要因の影響を受けて、短期業績は段階的に圧迫されている。同社の2022 Q 1営業収入は862624万元で、前年同期比1.24%増加し、帰母純利益損失は197142万元、非帰母純利益損失は368626万元、経営活動キャッシュフロー純額は-1.10億元だった。費用端が比較的剛性で、短期利益が圧迫される。会社は去年から募集に力を入れ、従業員数は前年同期より58%増加した。また、会社は報酬と福祉レベルを絶えず向上させ、株式激励計画を実施し、販売の普及と研究開発の投入に力を入れ続け、今期の費用支出は大幅に増加し、短期利益の表現に影響を与えた。
中国の商業プレートは安定して成長し、教育と海外プレートは短期的に挫折した。(1)中国商業プレート:会社は昨年第4四半期からローカライズサービスと大顧客に焦点を当てる販売戦略を全面的に採用し、経済の下落などの不利な要素の影響を受けても、中国商業市場は依然として安定した成長態勢を維持し、中国商業プレートの売上高は前年同期比20.30%増加し、過去の成長率と相対的に一致している。(2)中国の教育プレート:疫病の影響を受けて、全国の各大学の取引先は厳格な閉鎖措置を取って、会社の教育業務の推進とプロジェクトの検収は一定の障害を受けて、中国の教育プレートの売上高は前年同期比安定を維持している。疫病が徐々に緩和されるにつれて、会社の教育業務の推進とプロジェクトの検収も徐々に回復し、教育業務が比較的速い成長を維持する基本面は変わっていない。(3)海外プレートは、国際情勢の緊張、ロシアとウクライナの衝突の激化、外国為替レートの変化などの要素の妨害を受けて、会社の海外プレートの売上高は前年同期比ある程度下落した。
会社はずっと製品の品質を磨くことに専念して、長期の良性の発展のために堅固な基礎を築きます。2 DCADプレートでは、Win、Linuxバージョンの研究開発が着実に推進されている。3 DCADプレートでは、次世代の3次元プラットフォーム悟空プラットフォームの研究開発を引き続き強化し、3 DCADは目立っており、収入は前年同期比33.69%増加した。CAEは新しい業務として急速に増加し、収入は前年同期比48.39%増加した。クラウドCADプレートでは、21年末からクラウド化戦略を確定した後、研究開発が急速に推進され、年内にテストバージョンを発売する予定だ。会社は終始製品の研磨に専念し、製品の品質を高め、会社の長期的な良性発展のために堅固な基礎を築いた。
リスクヒント:下流の需要は予想に及ばず、製品の研究開発は予想に及ばない。
投資アドバイス:「購入」格付けを維持します。
中国の疫病やマクロ経済環境などの短期的な要因の影響を受けて、第1四半期の業績が圧迫され、長期的には国産CAXのリーダーとしての国産代替時代のチャンスを期待している。利益予測を維持し、22-24年の営業収入は8.54/11.60/15.38億元、22-24年の帰母純利益は2.41/3.28/4.41億元と予想され、市場収益率53.0 X/38.9 X/28.9 Xに対応し、「購入」格付けを維持している。
